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Por más de un año ya, el CAD ha avanzado con respecto a su vecino al sur. Parte de ello se puede explicar con un USD más débil con la pérdida de interés por los refugios.
Pero parece que el CAD llegó a su máximo a mediados de marzo. Desde entonces, ha estado más debil y está próximo a terminar el mes casi sin variación.
¿Perdió fuerza el CAD?
Otro factor a considerar es que el crudo llegó a su máximo más reciente el 5 de marzo, y ha estado a la baja durante el resto del mes. Eso es incluso con la interrupción en el Canal de Suez (aunque la mayoría del crudo que pasa por allí va a Europa, y representa sólo 3% del transporte global).
Mientras los casos bajaron en EEUU, el mundo enfrenta un resurgimiento en lo que podría ser una “tercera ola”. Canadá enfrenta un problemas similar, con sus casos nuevos casi duplicando durante el mes (si bien siguen estando por debajo de los máximos anotados durante el invierno).
¿Canadá seguirá a Europa?
Algunos expertos han sugerido un padrón.
Los confinamientos estrictos reducen la expansión del virus, bajando la demanda por insumos médicos. Pero luego el país no puede poner término a los confinamientos sin tener un alza en los casos, porque no ha logrado inmunidad significativa.
La solución, desde luego, es la inmunidad a través de la vacunación.
Pero muchos países que optaron a los confinamientos estrictos han sido lentos en vacunar, incluyendo a Canadá. Hasta ahora, menos del 10% de la población ha recibido siquiera la primera vacuna, dejándolos en una situación similar al continente Europeo.
Con un pero: Europa tiene producción doméstica de vacunas. Canadá debe importar todo su abastecimiento.
Ya que EEUU se está preocupando de vacunar a su población primero, Canadá se vio en la obligación de buscar vacunas en otros lados. EEUU espera lograr su meta de vacunación en mayo, y presumiblemente dejará más vacunas disponibles para exportación a Canadá y México para junio.
Qué estamos buscando
La falta de vacunación significa que la amenaza de nuevos confinamientos sigue latente, y que la economía tendrá más dificultades para alcanzar a EEUU y el Reino Unido.
Ese retraso en la recuperación podría dejar al CAD bajo presión en los próximos meses.
El PIB mensual canadiense está pronosticado a mostrar continuada aceleración, marcando +0,5% comparado con 0,1% en el mes anterior.
Cabe recordar que para entonces aún habían confinamientos, que al ser levantados con posterioridad, podrían implicar que el resto del trimestre tendrá mejores resultados.
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El USD / CAD estuvo bajo una modesta presión bajista en la sesión europea.
WTI está perdiendo más del 1% el lunes, cotizando por encima de $ 60.
El índice del dólar estadounidense registra pequeñas pérdidas diarias antes de los datos del PMI.
El par USD / CAD cerró la semana anterior prácticamente sin cambios y continuó fluctuando en una banda estrecha durante la sesión asiática del lunes. Sin embargo, con el dólar enfrentando una renovada presión de venta en el horario de negociación europeo, el par bajó y se vio por última vez perdiendo un 0,2% en el día en 1,2548.
DXY retrocede por debajo de 93,00 por delante de los datos de EE. UU.
En ausencia de factores fundamentales importantes, el entorno de riesgo en el mercado parece estar dificultando que el USD encuentre demanda. El índice del dólar estadounidense (DXY) ha bajado actualmente un 0,06% a diario a 92,97.
El viernes, los datos de los EE. UU. Mostraron que las nóminas no agrícolas en marzo aumentaron en 916.000. Esta lectura superó la expectativa del mercado de 647.000 por un amplio margen y ayudó a mejorar el estado de ánimo del mercado. Como reflejo del dominio de los flujos de riesgo, los futuros del S&P 500 subieron un 0,6% a 4.033.
Por otro lado, el barril de West Texas Intermediate está cayendo un 1.5% para cotizar a $ 60.30 y limitando la desventaja del USD / CAD por el momento.
Más adelante en la sesión, IHS Markit e ISM publicarán las cifras del PMI de servicios para marzo. El expediente económico de EE. UU. Incluirá los pedidos de fábrica de febrero y las condiciones comerciales de ISM-NY también. Sin embargo, es probable que la reacción del mercado a estos datos se mantenga moderada en medio de las malas condiciones comerciales del lunes de Pascua.
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Por lo general, la caída del petróleo disminuye los ingresos nacionales de Canadá, ya que el hidrocarburo es una de las principales exportaciones del país. Esta dinámica, por su parte, tiende a ejercer presión bajista sobre el dólar canadiense, también conocido como el “loonie”.
En cualquier caso, el repunte del USD/CAD podría ser transitorio. A medida que avancen las vacunaciones contra el coronavirus y la economía mundial comience a normalizarse, la recuperación empezará a afianzarse, reforzando la demanda de materias primas y el apetito por divisas vinculadas al ciclo económico. Esta situación, sin duda, beneficiará al dólar canadiense.
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El USD/CAD ha vuelto a caer por debajo de la media móvil simple (SMA) de 50 días (1,2576) cuando el BoC anuncia que " las compras netas semanales de bonos del Gobierno de Canadá se ajustarán a un objetivo de $ 3 mil millones ", y el tipo de cambio puede continuar depreciándose durante el resto del mes, ya que la media móvil todavía refleja una pendiente negativa.
Parece que el BoC reducirá sus medidas de emergencia durante el resto del año, ya que " el crecimiento económico global es más fuerte de lo que se pronosticó en el Informe de Política Monetaria (TPM) de enero ", y el banco central parece estar en camino de lograr alterar gradualmente la orientación a futuro durante los próximos meses, ya que "la inflación debería volver al 2% de forma sostenida en algún momento de la segunda mitad de 2022 ".
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En la reunión del 21 de abril, el gobernador del Banco de Canadá (BOC), Tiff Macklem, había ordenado una reducción del 25% en la cantidad de bonos comprados cada semana como parte del alivio pandémico del gobierno. El recorte de 4.000 millones de dólares canadienses a 3.000 millones de dólares canadienses fue el primer retiro de apoyo del banco central en cualquier parte del mundo.
El alza de los precios de las materias primas ha ayudado al dólar canadiense a superar el crecimiento efervescente de Estados Unidos y lo que parece ser un año casi récord para la economía más grande del mundo.
El Índice de Materias Primas de Bloomberg (BCOM) cerró en 90,36 el viernes, un 9,1% más en abril y un 2,2% en la semana. El índice está un 11,0% por encima de su precio de apertura este año, un 18,6% más alto que su nivel prepandémico inmediato en febrero de 2020 y cotiza a un nivel no visto desde junio de 2018.
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El índice del dólar estadounidense logró situarse por debajo del soporte en 92.15 pero no pudo ubicarse por debajo del siguiente nivel de soporte en 92. Si el índice del dólar estadounidense vuelve a estar por encima de 92.15, se dirigirá hacia la EMA 20 en 92.30, lo que será alcista para el USD / CANALLA.
Hoy, el Banco de Canadá publicó su Encuesta de Perspectivas de Negocios que indicó que el Indicador de la Encuesta de Perspectivas de Negocios aumentó de 1.3 en el cuarto trimestre de 2020 a 2.9 en el primer trimestre de 2021.
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Niveles técnicos de comercio actualizados en dólares canadienses: gráficos diarios e intradía
El USD / CAD se desploma a nuevos mínimos de varios años / los bajistas observan el primer gran obstáculo de soporte
Soporte clave a corto plazo en 1.2056 - resistencia / invalidación bajista a corto plazo 1.2247
El dólar canadiense se ha recuperado más del 1,6% frente al dólar estadounidense desde el comienzo del mes con una ruptura en el USD / CAD llevando el precio a nuevos mínimos de varios años. Si bien el enfoque más amplio permanece ponderado a la baja, la disminución se acerca a los objetivos de soporte iniciales de interés y estamos buscando una reacción solo más baja como guía. Estos son los objetivos actualizados y los niveles de invalidación que importan en los gráficos de precios USD / CAD
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La tendencia ha sido clara técnicamente, y la capacidad del USD/CAD de atravesar niveles de soporte adicionales el último puñado de meses ahora lo tiene tocando valores que no han sido sinceramente negociados desde 2015. Si bien el nivel de septiembre de 2017 puede parecer significativo como soporte, en realidad son los valores de abril de 2015 los que deben ser observados, lo que significa que los traders necesitan involucrarse en los gráficos técnicos de largo plazo para obtener perspectivas con respecto a los movimientos potenciales.
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"Básicamente, seguimos siendo constructivos con respecto al CAD, ya que seguimos considerando que la moneda está respaldada de manera única por una combinación de una fuerte demanda interna y externa, términos de intercambio optimistas y un banco central bastante agresivo".
"Si bien vemos valor en señalar lo que podría causar una consolidación a corto plazo, también opinamos que los repuntes en el USDCAD hacia 1.2250 deberían venderse, con un objetivo de 1.1920 (mínimo del 15 de mayo de 2015)".
"Si este y los eventos de la próxima semana sorprenden en una dirección constructiva (por ejemplo, los datos del IPC se imprimen muy por encima del consenso, o el gobernador Macklem rechaza explícitamente las preguntas sobre la fortaleza del CAD), la posibilidad de una brecha por debajo de 1,1920 en USD / CAD se vuelve más urgente en nuestra vista."
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El Informe de sentimiento del cliente de IG muestra que el 52,81% de los traders son largos netos con una proporción de traders largos a cortos de 1,12 a 1. El número de traders netos largos es un 14,88% más bajo que ayer y un 30,27% más bajo que la semana pasada, mientras que el El número de operadores en corto neto es un 1,81% más alto que ayer y un 45,22% más alto que la semana pasada.
Por lo general, adoptamos una visión contraria al sentimiento de la multitud, y el hecho de que los operadores tengan una posición neta larga sugiere que los precios del USD / CAD pueden seguir cayendo.
Sin embargo, los operadores son menos largos que ayer y en comparación con la semana pasada. Los cambios recientes en el sentimiento advierten que la tendencia actual del precio del USD / CAD pronto podría revertirse al alza a pesar del hecho de que los operadores permanecen netos en largo.
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Respondiendo preguntas en una conferencia cibernética, Brainard dijo que Estados Unidos se encuentra en medio de un repunte sin precedentes de la economía. Los precios se están recuperando de los mínimos pandémicos y los aumentos están relacionados con un aumento de la demanda. Agregó además que la Fed tiene las herramientas para guiar la inflación de regreso a la baja si las presiones sobre los precios se mueven persistentemente por encima de nuestros objetivos.
Por otro lado, el dólar canadiense se mantuvo bien apoyado por un Banco de Canadá más agresivo. Vale la pena recordar que el BoC redujo sus compras semanales de activos en la reunión de política de abril y también adelantó la guía para la primera subida de tipos de interés a la segunda mitad de 2022. Esto, junto con un repunte de los precios del petróleo, proporcionó un impulso adicional. al dólar canadiense vinculado a las materias primas y no ayudó al par USD / CAD a ganar tracción.
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Hoy, EE. UU. Informó que el índice de precios de viviendas de Case-Shiller aumentó un 2,2% mes a mes en marzo en comparación con el pronóstico de los analistas que exigía un crecimiento del 0,9%. Año tras año, el índice de precios de viviendas de Case-Shiller aumentó un 13,3%.
Las ventas de viviendas nuevas disminuyeron un 5,9% mes a mes en abril en comparación con el pronóstico de los analistas, que indicaba una disminución del 10%. Curiosamente, el informe de ventas de viviendas nuevas de marzo se revisó del 20,7% al 7,4%.
Los operadores del mercado de divisas también tuvieron la oportunidad de echar un vistazo al informe de confianza del consumidor de CB de mayo, que mostró que la confianza del consumidor disminuyó de 117,5 (revisado de 121,7) a 117,2 en comparación con el consenso de analistas de 119,2.
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La reciente subida de la libra esterlina y el dólar canadiense ha sido por buenas razones. El BoC señaló una salida de su política monetaria relajada y se espera que el Reino Unido supere sus expectativas del 6% del PIB por varias razones. Sobre todo por el rápido lanzamiento de la vacuna y la reducción de las restricciones de COVID-19. Eso significa que el GBP y el CAD deberían permanecer apoyados en las caídas. El GBP y el CAD han sido los dos grandes ganadores frente al USD.
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Estos temas deberían seguir influyendo en la tendencia subyacente del mercado en las próximas semanas. A la espera de las reuniones del Banco Central Europeo la semana que viene y de la Reserva Federal la semana siguiente, los inversores estarán especialmente atentos a los indicadores económicos que puedan alimentar el debate sobre la evolución de las políticas monetarias.
En China, el índice de manufactura PMI confirmó la fortaleza de la recuperación, subiendo a 52.0, el nivel más alto desde diciembre, según la encuesta Caixin-Markit.
El PMI manufacturero de la región en su conjunto llegó a 63,1 desde 62,9 en abril, superando la estimación inicial que lo había dado a 62,8. Esta es la cifra más alta registrada desde que se creó la encuesta en junio de 1997.
El principal encuentro de la semana será la publicación de las cifras mensuales de empleo en Estados Unidos, tras la desagradable sorpresa de las de abril, mucho más bajas de lo esperado.
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“Antes de la decisión de tipos de interés del BoC de hoy, nuestro sesgo constructivo sobre el CAD permanece intacto y vemos riesgos limitados en torno a la decisión de tipos de hoy. No anticipamos ningún nuevo anuncio de reducción gradual hoy, y no vemos un alto riesgo de una rebaja en la orientación futura, ya que los datos de inflación, crecimiento y vacunación siguen en gran medida en línea con los supuestos de TPM de abril, a pesar de los recientes datos débiles de empleo ".
"El rápido ritmo de las vacunas Covid y los planes de reapertura anunciados recientemente en Canadá sugieren que el llamado del BoC para un repunte H2 en el empleo sigue siendo válido".
“Las noticias de ayer sobre los planes de Canadá de eliminar los requisitos de cuarentena para los viajeros entrantes representan sorpresas positivas en relación con nuestras expectativas y con las perspectivas del BoC: no esperamos que esto se mencione directamente en la reunión de hoy, pero estaremos atentos a detalles adicionales como catalizador. para una mayor resistencia CAD ".
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El USD / CAD puede estar estableciéndose para un período de consolidación a corto plazo antes de presionar más alto si se desarrolla un patrón técnico que se está formando actualmente. El patrón de "copa y asa" normalmente se asocia con una tendencia alcista previa, por lo que esta formación puede no desarrollarse como se esperaba tradicionalmente, pero debe ser monitoreada en cualquier caso. Con la formación de copa en su lugar, si este patrón va a continuar, entonces será necesario que ocurra un período a corto plazo de consolidación lateral a ligeramente más baja antes de que el par vuelva a romper al alza. No es una configuración perfecta, pero vale la pena verla.
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En última instancia, este es un mercado que creo que va a tener un par de días agitados por delante, y luego deberíamos hacer algún tipo de movimiento significativo. Como he dicho, el hecho de que el Dólar Canadiense haya perdido fuerza mientras que el petróleo se ha mantenido firme me dice que todo esto tiene que ver con el billete verde. En otras palabras, si vemos que el USD pierde fuerza en otros lugares, es casi seguro que la perderá aquí. Sin embargo, si continuamos viendo cantidades masivas de presión a bullish en el billete verde en general, entonces creo que este es un área que eventualmente se romperá.
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El número de operadores netos largos es un 4,90% más alto que ayer y un 7,45% más bajo que la semana pasada, mientras que el número de operadores netos cortos es un 2,12% más bajo que ayer y un 16,76% más alto que la semana pasada. La caída en la posición neta-larga se produce cuando el USD / JPY se consolida después de cotizar a un nuevo máximo anual (111,12) durante la semana anterior, mientras que el aumento en el interés neto a corto ha impulsado la inclinación en el sentimiento minorista, ya que el 47,04% de los operadores estaban netos. -Longó el par la semana pasada.
Dicho esto, una mayor apreciación del USD / JPY puede impulsar el reciente cambio en el sentimiento minorista para imitar en gran medida el comportamiento de principios de este año, y el retroceso desde el máximo anual (111,12) puede convertirse en una mera corrección en el nivel más amplio. tendencia a medida que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) continúa siguiendo la formación alcista establecida en abril.
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Mientras tanto, un aumento inesperado en la tasa de desempleo de EE. UU. Al 5,9% compensó en gran medida una impresión del NFP del título más fuerte de lo esperado , que mostró que la economía de EE. UU. Agregó 850 mil empleos en junio. Esto ayudó a aliviar los temores del mercado de una subida de tipos anterior de la Fed , que mantuvo a los alcistas del USD a la defensiva y limitó las ganancias del par USD / CAD. Los inversores también parecían reacios a realizar apuestas agresivas en medio de condiciones de liquidez relativamente escasas .
Por lo tanto, será prudente esperar algunas compras posteriores antes de posicionarse para cualquier movimiento de apreciación adicional. El enfoque del mercado ahora se desplaza a la publicación de las actas de la reunión del FOMC, prevista para el miércoles. Los inversores buscarán pistas sobre las perspectivas de política de la Fed , que influirán en el USD a corto plazo. Esto, junto con la dinámica del precio del petróleo, debería ayudar a determinar el siguiente tramo de un movimiento direccional para el par USD / CAD.
