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Las expectativas para mañana son de recuperación y se espera una creación de casi 180K empleos, unos 50K mas que en el periodo anterior. Si las expectativas son sobrepasadas, desde el punto de vista fundamental, el USDOLLAR debiese subir, mientras en caso de datos negativos el instrumento debiese caer. El primer objetivo de los movimientos sigue siendo el soporte y la resistencia del rango, sin embargo, de romper el objetivo alcista sería el 12.261 y el bajista seria el 12.000.
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Si bien se espera una alta volatilidad en todos los instrumentos asociados al dólar por el NFP, el USD/CAD será definitivamente uno de los instrumentos más atractivos para quienes buscan volatilidad pues el Dólar Canadiense vive su propio NFP (por decirlo así) en simultáneo a la publicación del de Estados Unidos. En Canadá a las 8.30 horas de Nueva York se publica la tasa de desempleo, la tasa de participación y el cambio neto en el empleo, los 3 eventos importantes y que no dejaran indiferentes al mercado. Las expectativas para estos datos no son positivos en comparación al periodo anterior y, por ejemplo, se espera una creación de solo 10K empleos (un 20% de lo creado el mes pasado).
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Después de subir más alto a un nuevo máximo diario en 1.2933, el par USD/CAD perdió su impulso y volvió a sus ganancias en la sesión americana. En este momento, el par se cotiza a 1.2885, un aumento del 0.08% en el día. Los precios del crudo dominan la acción del par de precios el lunes.
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Mientras el barril de West Texas Intermediate cayó a su nivel más bajo desde el 28 de junio a 43.66 dólares durante las horas de negociación europeas, el loonie ligado a las materias primas perdió fuerza.
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Más tarde en el día, los precios del crudo comenzaron a recuperar sus pérdidas, empujando el barril de WTI hacia los $ 45 y arrastrando el USD/CAD par debajo de 1.29. Sin embargo, en las últimas dos horas el petróleo parecía haberse calmado, permitiendo que el par se moviera de lateralmente también.
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Por otro lado, el hecho de que el Índice del dólar Estadounidenses siga sin cambios en 95.83, hace difícil al par encontrar una dirección en el corto plazo. Por otra parte, el calendario económico no estará presentando ningún dato en el resto del día que podría proporcionar un catalizador.
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El jueves, un par de miembros del FOMC, el miembro de la junta directiva Lael Brainard y el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, estarán dando sus discursos. Hasta entonces, los precios del crudo podrían seguir afectando los movimientos del par.
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Perspectiva técnica
El par está operando peligrosamente cerca del mínimo de 10 meses que fijó el viernes en 1.2858. Una ruptura por debajo de ese nivel podría abrir la puerta para nuevas pérdidas hacia 1.2820 (mínimo 7 de septiembre) y 1.2760 (mínimo 18 de agosto).
En el lado positivo, las resistencias se alinean en 1.2940 (DMA de 10), 1.3000 (nivel psicológico) y 1.3085 (DMA de 20).
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El par USDCAD se sitúa por debajo de la barrera de 1.2900, notando que el precio se mueve dentro del canal bajista que lleva el precio de 1.3793 áreas, lo que refuerza las posibilidades de continuar la tendencia bajista a corto y medio plazo, ya que creemos que el camino está abierto Para continuar la onda bajista para alcanzar 1.2764 seguido de 1.2459 niveles como próximas estaciones principales.
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Por lo tanto, la tendencia bajista seguirá siendo dominante en el próximo período condicionado por mantener por debajo de 1.2985, ya que romper este nivel empujará el precio para lograr ganancias que comienzan en 1.3160 y se extienden a 1.3310.
El rango de comercio esperado para hoy está entre el soporte 1.2764 y la resistencia 1.2950.
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El potencial detrás de esta moneda y el mercado es excepcional, la historia reciente debería habernos enseñado a no asumir nada de la convicción colectiva del mercado. La especulación hace que las vistas irracionales, el enfoque cambiante y las proyecciones más distantes
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El gobernador Stephen Poloz y Cía. Podrían continuar normalizando la política monetaria en los próximos meses ya que "el nivel del PIB es ahora más alto de lo que el Banco había esperado",
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El banco central podría pasar a la baja en la próxima reunión de octubre Ya que "las futuras decisiones de política monetaria no están predeterminadas y se guiarán por los datos económicos entrantes y la evolución de los mercados financieros a medida que informen las perspectivas de inflación".
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La inflación de precios al consumidor en Japón subió 0,4% en julio de 2017, en línea con las expectativas del mercado, pero aún muy por debajo de la meta del 2% del BOJ.
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Vale la pena señalar que a finales de agosto de 2017, el BOJ poseía aproximadamente el 45% de toda la deuda pendiente del gobierno japonés. Espere que el BOJ mantenga el manto de "la mayoría del banco central del G7 del dovish" para el futuro previsible.
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Se espera que la inflación canadiense se mantenga por debajo del objetivo de mediano plazo del banco central de + 2,0% en agosto, pero se espera una mejora.
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El informe canadiense del IPC el viernes produzca una lectura de + 1.5% de + 1.2% a / a en julio. El BOC ha juzgado que la economía se ha ajustado totalmente a los precios más débiles de la energía y que gracias a un mercado de trabajo apretado, más inflación se va a materializar. Como resultado, el BOC ha aumentado las tasas en 25 bps en cada una de sus dos últimas reuniones.
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El BoC puede continuar aplicando costos de endeudamiento más altos, ya que "el nivel del PIB es ahora más alto de lo que el Banco había esperado", y el gobernador Stephen Poloz y Co. podrían preparar a los hogares y negocios canadienses para otra subida de tarifas en la próxima reunión de octubre 25 como el banco central señala que 'ha habido un ligero aumento tanto del IPC total como de las medidas básicas de inflación del Banco, consistentes con el impacto negativo disipador de los choques temporales de precios y la absorción de la holgura económica'.
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El par USD/CAD está teniendo dificultades para encontrar la dirección el lunes y se está moviendo lateralmente en un ajustado rango de negociación por encima de 1.23. En este momento, el par opera en 1.2327, perdiendo un 0.1% en el día.
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Aunque el dólar está ganando fuerza frente a sus pares en el primer día de negociación de la semana, el par USD/CAD está luchando para subir a medida que el aumento de los precios del petróleo crudo ayudan al loonie contra el dólar. Después de mantenerse alrededor de 92 durante la sesión asiática, el índice del dólar de los EE.UU ganó tracción y volvió a su máximo diario en 92.42 cuando los comerciantes americanos entraron en el mercado. La acción de precios de hoy parece ser una continuación técnica del movimiento alcista que fue testigo durante la segunda mitad de la semana.
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Por otro lado, los precios del crudo mantienen su tono positivo el lunes después de que la reunión del viernes pasado de los principales productores de petróleo aumentara las expectativas de una posible extensión del acuerdo de reducción de suministro. El barril de West Texas Intermediate ahora cotiza a $ 51.30, agregando un 1.3% en el día, y no permitiendo que el par USD/CAD suba.
El calendario económico del martes no ofrecerá datos significativos de Canadá. Los analistas de ING señalan que el punto focal de los mercados canadienses en la semana será el discurso del gobernador del BoC Poloz y el boletín de prensa del miércoles.
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Perspectiva técnica
El RSI en la gráfica diaria se mueve hacia los lados sólo un poco por debajo de 50, apoyando la visión de una perspectiva neutral a corto plazo para el par. En el lado negativo, los soportes se alinean en 1.2300 (nivel psicológico), 1.2250 (DMA de 20) y 1.2120 (mínimo del 15 de septiembre). Por otro lado, las resistencias se podían ver en 1.2385 (máximo del 20 de septiembre), 1.2455 (DMA de 50) y 1.2500 (nivel psicológico).
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USDCAD volatilidad implícita de un día sube a 14,81% por delante de discurso Poloz
A las 15:45 hora GMT, el gobernador del BoC Stephen Poloz estará dando un discurso, que tiene muy a corto plazo la volatilidad implícita en el aumento. En un nivel IV de un día de 14.81% el rango proyectado 1-stdev del precio al contado actual es 12295-12487.
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USDCAD está presionado contra una pendiente que baja desde junio, pero lo más importante es probar la parte inferior de la línea de tendencia 2012 quebrada. Esto presenta un área formidable de la resistencia como acontecimiento dominante se acerca. Parece probable que necesitaríamos un tono bastante dovish de Poloz para empujar a través de esta área de resistencia firme y para superar el máximo proyectado de un día.
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Luego de haber aumentado su tasa de interés dos veces este año hasta un 1.00%, es posible que el Banco de Canadá (BoC) proceda con cautela en los siguientes meses a la hora de retirar estímulo monetario debido a los efectos desfavorables de una política monetaria más restrictiva sobre el nivel de endeudamiento de los hogares y del gobierno.
Por esta razón, una sorpresa negativa en las cifras de la inflación produciría un mayor impacto sobre el precio del USD/CAD en este momento, pudiendo llevar al par perforar un nivel de resistencia clave en torno a los $1.2500, marcada por una línea de tendencia bajista de corto plazo. Una ruptura de esta directriz, prepararía el camino para un desplazamiento hasta los $1.2718, que corresponde al retroceso de Fibonacci de 32.8%, del mínimo al máximo anual.
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Las presiones inflacionarias en Canadá continuaron creciendo a un ritmo moderado durante el mes pasado según datos publicados esta mañana por la Agencia de Estadística Nacional del país.
De acuerdo a un informe mensual, el Índice de los Precios (IPC) al consumidor de setiembre aumentó 0.2% respecto agosto, en comparación con un pronóstico de 0.3%. Con este resultado, la inflación interanual acumuló un avance de 1.6%, ubicándose por debajo de la proyección de 1.7%.
Simultáneamente, pero en otro reporte, las ventas minoristas pertenecientes al mes de setiembre mostraron una contracción inesperada de 0.3%, frente a un estimado de 0.5%, lo que apunta a una ligera ralentización del consumo privado, luego del sólido desempeño económico en la primera mitad del año.
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La tasa de desempleo hasta el 5,5%, su cota más baja en más de tres años. Aunque el Banco Popular de China advirtió sobre los excesos, el crecimiento de la producción industrial y las ventas minoristas de China aumentó ligeramente más de lo esperado en septiembre. No sería ninguna sorpresa que el par AUD/NZD subiera hasta 1,14 en las próximas semanas. El dólar canadiense, por otro lado, protagonizó una jornada relativamente sin incidentes.
El par se mantuvo en un rango limitado antes de los informes del viernes sobre inflación y ventas minoristas. La caída de los precios del petróleo y el rendimiento de los bonos de Canadá impidieron que el CAD disfrutara de los mismos beneficios que el AUD o el EUR. Los informes económicos del viernes serán cruciales para el anuncio de política monetaria del Banco de Canadá de la próxima semana.
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El Banco de Canadá anunciará su decisión sobre los tipos de interés y simultáneamente publicará su informe trimestral de política monetaria mañana miércoles 25 de octubre a las 10 a.m. hora del este.
El mercado prevé que el emisor mantendrá sin cambios su tasa de referencia en 1.00%, luego de haber subido los tipos dos veces en lo que va del año.
Los últimos datos sobre las ventas minoristas mostraron una fuerte ralentización en el consumo privado durante el mes de agosto al contraerse 0.3%, tras un sólido desempeño en la primera mitad del año. Por otra parte, las cifras del Índice de los Precios al Consumidor sorprendieron negativamente al revelar un menor dinamismo en las presiones inflacionarias durante el mes de setiembre.
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Estos eventos que apuntan a una leve desaceleración económica, junto con la incertidumbre que rodea a las renegociaciones del Tratado de Libre Comercio de América del Norte – TLCAN inducirían al Banco de Canadá a adoptar una actitud de espera en relación a futuras modificaciones en la política monetaria.
Consulta el calendario económico de Daily** para estar al tanto de los eventos económicos que puedan impactar al mercado de divisas y materias primas.
Así también, la autoridad regulatoria preferiría aguardar hasta el 2018 antes de seguir con el proceso de normalización para determinar el impacto de los dos incrementos en el costo de crédito que tuvieron lugar este año, ya que la transmisión de ajustes de tipos a la economía no es inmediata.
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Con estos antecedentes, el Banco de Canadá sería proclive a respaldar un tono cauteloso, indicando que el retiro adicional de estímulo monetario sería gradual y contingente a la evolución satisfactoria de las variables macroeconómicas.
Una postura de mayor prudencia sería interpretada como una señal conciliatoria por los mercados financieros, capaz de producir un sell-off en el dólar canadiense, es decir una fuerte escalada en la cotización del USD/CAD.
En caso que la decisión del BoC ocasione un despunte en el USD/CAD, el par podría ir a buscar los $1.2720, nivel que corresponde al retroceso de Fibonacci de 38.2% (del máximo de mayo al mínimo de setiembre). Una ruptura de esta resistencia abriría las puertas para un movimiento hacia el máximo de agosto de $1.2778
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Los próximos dos días de negociación traen dos decisiones de tasa de los principales bancos centrales, con el Banco de Canadá en el expediente para mañana, mientras que el Banco Central Europeo está en el calendario para el jueves. Si bien no se esperan movimientos del BoC, la gran expectativa en torno al BCE es que el banco proporcione detalles sobre sus planes con estímulo ya que el actual programa de compra de bonos expirará en diciembre.
- El primer mercado al que miramos fue USD / CAD, que en el momento del seminario en línea estaba capturando resistencia a un nivel interesante de 1.2672. Este es el retroceso del 38,2% de la movida principal del USD / CAD en 2011-2016, y este precio ayudó a establecer la resistencia a mediados de agosto antes de que el par se redujera a nuevos mínimos de varios años. Es improbable que el BoC realice movimientos mañana, junto con la perspectiva de una fortaleza continuada para el USD, la parte superior del USD / CAD puede seguir siendo atractiva.
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El USD/CAD subió un 0.41 por ciento el jueves. El par de divisas se cotiza en 1.2849 después de que el USD subió significativamente gracias a un anuncio de reducción de QE del BCE más moderado de lo esperado. El Banco Central Europeo quería evitar una rabieta decreciente y, hasta el momento, la misión cumplida. Los rendimientos de los bonos europeos son más bajos después de que Mario Draghi no estableció un cronograma específico para el fin del QE europeo. La reforma tributaria de los EE. UU. Está más cerca de ser una realidad, ya que la Cámara de Representantes aprobó una resolución presupuestaria. Los rendimientos de Estados Unidos aumentaron a 2.45 por ciento, ya que los republicanos pretenden aprobar un proyecto de ley de impuestos antes del Día de Acción de Gracias.
La semana finalizará con el lanzamiento de la primera estimación del producto interno bruto (PIB) de Estados Unidos para el tercer trimestre. La Oficina de Análisis Económico publicará el PIB avanzado a las 8:30 a.m. EDT con un pronóstico de ganancia del 2.5 por ciento, pero una desaceleración con respecto al trimestre anterior del 3.1 por ciento. Gran parte de la ralentización se puede atribuir a los efectos negativos de las tormentas tropicales que azotaron a los EE. UU. Durante el tercer trimestre, pero con efectos temporales generales. Otros indicadores económicos de EE. UU. Han sido positivos a pesar de la tormenta, por lo que existe la posibilidad de que el PBI rinda mejor de lo esperado el viernes.
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Es el diferencial de rendimiento entre la deuda del gobierno de los EE. UU. Y de la CA. Cuando el CAD se fortaleció en general durante el verano, el diferencial de rendimiento diferencial entre EE. UU. Y CA tuvo una correlación positiva casi perfecta. La lectura tocó fondo a principios de septiembre a -26 pb con la operación de rendimiento 2Yr canadiense a un precio superior al rendimiento de EE. UU. A 2 años. El día en que tocó fondo el diferencial de rendimiento (el gobierno canadiense obtiene la mayor prima) fue el mismo día en que el USD/CAD tocó fondo. En la actualidad, el diferencial de rendimiento continúa ampliándose a favor del rendimiento de EE. UU. Al rendimiento canadiense en 31 pb o una reversión de 55 pb. Si bien la correlación se ha debilitado un poco, si el par alcanza el diferencial de rendimiento, pronto podríamos ver resistencia a las pruebas USD/CAD en la zona 1.2837 / 2971.
Las perspectivas técnicas también se centran en un nuevo aumento frente a la tendencia bajista general que comenzó a principios de mayo en ausencia de un cierre de USD/CAD por debajo de 1.2666. Recientemente, los mínimos del 10/9 de noviembre en 1.2666 / 68 han proporcionado soporte de precios y la negociación por encima de estos niveles se alinea con la confianza para enfocarse en una mayor alza. En la actualidad, una retención por encima de 1.2666 / 68 en un área de cierre favorece una marcha a 1.2837 (máximo del 21 de noviembre), seguido por 1.2 al 200-DMA en 1.2971. Una ruptura y un cierre por debajo de 1.2666 / 68 pondrían atención al soporte de octubre cerca de 1.2450.
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USD/CAD: enfoque en la reunión de la OPEP
Visión macroeconómica:
El CAD se debilitó frente al dólar el lunes, cuando los precios del petróleo retrocedieron desde un máximo de dos años en medio de la incertidumbre sobre la determinación de Rusia de extender los recortes de producción en una reunión de países productores esta semana.
Los miembros de la Organización de Países Exportadores de Petróleo y otros productores clave, incluida Rusia, se reunirán el 30 de noviembre para discutir si continuar con los recortes después de que acordaron en enero pasado retener 1,8 millones de bpd de producción.
El ministro de energía de los Emiratos Árabes Unidos, Suhail bin Mohammed al-Mazroui, dijo el martes que si bien la reunión no sería fácil, se mostró personalmente optimista de que los productores alcanzarían un acuerdo que sirviera al mercado.
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Técnicamente el USD/CAD se encuentra manteniendo un soporte en los 1.26700, nivel que mantiene desde el 25 de octubre.
En el escenario de ver una mayor debilidad del dólar frente al canadiense, el par podría buscar el próximo nivel de piso en 1.2600 (nivel psicológico).
Por otro lado, de llegar a presenciar un rebote tras las caídas, el instrumento buscaría quebrar la resistencia actual en 1.27369 (38.2% Fibonacci) y, en extensión, los 1.2900.
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El mercado espera que la economía del país haya crecido 0.1% en setiembre frente al mes anterior y 3.3% sobre base anual.
Por otra parte, se anticipa que el PIB del 3T se haya expandido a un ritmo anualizado de 1.6%, arrastrado por una disminución en el volumen de las exportaciones, luego de registrar un aumento de 4.5% en el 2T del año.
Estos resultandos, sin duda, confirmarían los temores que el crecimiento de la actividad productiva ha empezado a desacelerarse, tras un sólido desempeño en la primera mitad del 2017, justificando una mayor cautela, por parte del Banco de Canadá a la hora de seguir normalizando la política monetaria.
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La importante información económica canadiense está detrás de nosotros por el día, con abundantes sorpresas al alza. Notablemente, el informe de empleos canadiense de noviembre fue significativamente más fuerte de lo anticipado, con la cifra principal en + 79.5K frente a + 10K esperado, y la tasa de desempleo cayendo a 5.9% desde 6.3%. USD/CAD revirtió rápidamente las ganancias de los últimos tres días y está cerca del cierre del lunes.
Más tarde hoy, se publicará el informe US Manufacturing ISM de noviembre, una de las dos encuestas ISM utilizadas como indicadores contemporáneos con el informe Nonfarm Payrolls. Las cifras de gastos de construcción de Estados Unidos de octubre también serán publicadas. Dos oradores de la Fed también estarán en el día, con el discurso de la Fed de Kaplan a las 9:30 EST / 14: 30 GMT y el discurso de la Fed a las 10:15 EST / 15: 15 GMT.
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La cuestión clave en torno al informe de nóminas no agrícolas de noviembre de Estados Unidos es si el mercado laboral de EE. UU. Seguirá siendo lo suficientemente fuerte como para justificar un ritmo más agresivo de ajuste de la Fed en 2018. Las expectativas actuales de los datos son modestas, y se espera que la tasa de desempleo 4.1%, y los trabajos de los titulares entrarán en + 199K. La tendencia de crecimiento de empleos de más de 200K por mes ha sido recientemente un nivel psicológico para los mercados, pero los líderes y centristas de la Fed (los Goldilocks de la Reserva Federal, no demasiado agresivos o duros) tienden a tener otro número en mente.
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USD/CAD: Producto interno bruto canadiense
El Loonie se fortaleció de manera significativa frente al dólar con datos de empleo sólidos, en lugar de enfriar el crecimiento del PIB que se mostró en el informe del viernes. El par de divisas USD/CAD cayó 113 puntos base o 0.88% para tocar el nivel 1.2771 y depreciarse más cerca del área de 1.2700.
Statistics Canada dijo que la tasa del PIB del país estaba en un 1.7% anualizado en el Q3, después de una 4.3% revisada a la baja en el trimestre anterior. La tasa de desempleo canadiense cayó al 5,9% por primera vez desde 2008, mientras que la economía sumó 79,5 mil empleos, el doble de posiciones que en octubre. Los salarios promedio por hora siguieron aumentando en un 2,7% anual en el desempeño más sólido desde principios de 2016, siendo uno de los factores para que el BoC decida sobre nuevos cambios de política.
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El par USDCAD sigue bajo una fuerte presión el lunes y prolonga la fuerte caída del viernes en datos optimistas de Canadá, presionando soportes clave en la zona de 1.2670 (rechazos múltiples a la baja que formaron base).
Rompe por debajo de 1.2670 pivote y se requiere una violación de la parte superior cercana de la nube diaria ascendente (1.2649) para confirmar la doble superior en el gráfico diario (1.2916 / 1.2909) y la nueva extensión de la pata de oso pronunciada desde 1.2909 (máximo del 30 de noviembre).
Los técnicos diarios están cambiando al modo bajista (los estudios de impulso se volvieron negativos, se formó una cruz de 10/30 y el diario Tenkan-sen / Kijun-sen convergió en un intento de formar una cruz de oso) lo que podría ser de apoyo para una mayor debilidad.
Las interrupciones sostenidas por debajo de 1.2670 / 49 pivotes abrirían camino hacia los objetivos en 1.2628 y 1.2560 (Fibo 61.8% y 76.4% de 1.2450 / 1.2916 respectivamente).
Se espera que Broken 20SMA (1.2751) idealmente limite los repuntes.