Pronostico Forex del EURUSD, GBPUSD, USDJPY y USDCHF de Octubre 23 - 27, 2017

Acerca del pronóstico anterior:
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- La semana pasada, no estábamos dispuestos a dar ningún pronóstico para el par EUR/USD. Nuestra renuencia demostró estar bien fundada. Recordemos que hubo una discordia completa tanto entre los expertos como entre los indicadores: algunos miraban hacia el norte, otros hacia el sur, y algunos simplemente se encogían de hombros, incapaces de predecir nada. La pareja pareció sentirlo: primero bajó, luego subió, luego bajó nuevamente ... Como resultado, no optó por ninguna dirección, y terminó el período de cinco días cerca de 1.1780, el nivel de Pivot, alrededor del cual ha estado gravitando durante cuatro semanas;

- Hablando sobre el futuro del par GBP/USD, el 55% de los analistas, junto con el análisis gráfico en D1, se pusieron del lado de los osos, pronosticando que el par caería al soporte en 1.3150 y, en caso de un colapso, 110 puntos más bajos. Esto es lo que sucedió: a partir del lunes, el par comenzó a perder punto tras punto, alcanzando el nivel de 1.3150 el miércoles. Luego realizó varios intentos para superar este nivel y logró alcanzar la marca de 1.3085 el viernes. Sin embargo, las fuerzas de los osos se secaron y, al final del período de cinco días, los toros lograron ganar 100 puntos, con lo que ascendieron a 1.3185;

- USD/JPY. El pronóstico para este par también resultó ser absolutamente correcto. Apoyados por los osciladores, los expertos estuvieron de acuerdo en que este par estaba en camino hacia el límite superior del canal lateral de medio término 108.00-114.50, y que uno debería esperar un impulso ascendente. Esto terminó siendo poco menos de 200 puntos; como resultado, el par fijó un máximo semanal a la altura de 113.56, sin alcanzar el objetivo final en aproximadamente unos escasos 100 puntos;

- USD/CHF. Aquí los toros obtuvieron una ligera ventaja solo por las lecturas del análisis gráfico en H4, según el cual el objetivo del par era la zona 0.9800-0.9835. En cuanto a los analistas, solo el 25% de ellos votaron por el crecimiento del par. Pero fue a estas voces que tuvimos que escuchar, ya que el par agregó alrededor de 100 puntos durante la semana, completando la sesión semanal en la zona de 0.9840.


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En cuanto a las previsiones para la próxima semana, que resume las opiniones de los analistas de una serie de bancos y casas de bolsa, así como las previsiones hechas sobre la base de una variedad de métodos de análisis técnico y gráfico, podemos decir lo siguiente:

- EUR / USD. Vale la pena señalar que la comunidad de expertos no ha podido formarse una opinión clara sobre el comportamiento de este par durante dos semanas. A pesar de la decisión del Senado de los Estados Unidos de aprobar el proyecto de presupuesto para 2018 y permitir la implementación de la reforma tributaria de Trump, solo el 50% de los analistas votaron a favor del fortalecimiento del dólar. De acuerdo con sus oponentes, incluso si el dólar sube más, este crecimiento será de corta duración.
Siguiendo a los analistas, los osciladores y los indicadores de tendencia en D1 no están de acuerdo o simplemente toman una posición neutral. Y solo en H4 apuntan a una tendencia bajista. En cuanto al análisis gráfico, dibuja un canal lateral en el rango 1.1665-1.1925. El siguiente soporte está en la zona 1.1575.
Cabe señalar que al pasar al pronóstico a mediano plazo, la situación cambia drásticamente, y alrededor del 80% de los expertos votan por el crecimiento del par en el área de 1.2000-1.2100;

- Las perspectivas para GBP/USD son negativas. Este es el punto de vista que la mayoría (55%) de los analistas todavía se adhieren. El soporte más cercano está en la zona 1.3000. Además de expertos, el 70% de los indicadores de tendencia y el análisis gráfico en D1 están al lado de los osos.
En cuanto a los toros, son apoyados por el 45% restante de los expertos, según los cuales el par una vez más puede intentar probar el máximo de octubre en la zona 1.3335;

- Al igual que la semana pasada, el par USD/JPY está nuevamente frente a una luz verde. El 65% de los analistas, el 100% de los indicadores de tendencia y el 75% de los osciladores en H4 y D1 creen que el crecimiento del par hasta el límite superior del canal de mediano plazo de 108.00-114.50 continuará. No debemos olvidar, sin embargo, que ciertas correcciones son posibles a lo largo de este camino. Esto es lo que indica el 25% restante de los osciladores cuando indica que el par está sobrecomprado. Y, como muestra la práctica, tales señales son a menudo suficientes para que la pareja descienda por un corto tiempo. El soporte más cercano está en la vecindad 112.00-112.30, con el siguiente es 111.65;

- Finalmente, el último par de nuestra revisión: USD/CHF. Una cuarta parte de los osciladores en H4 y D1 indican que este par está sobrecomprado, con un 65% de expertos mirando hacia el sur. Además, al pasar del pronóstico semanal al mensual, su número aumenta a casi el 85%. Todos ellos esperan que el par caiga primero en el horizonte de 0.9700, y luego en otros 100 puntos.
Los partidarios del toro que permanecen, respaldados por el análisis gráfico de H4, creen que el potencial de crecimiento de este par aún no se ha agotado y que tiene una posibilidad de subir a 0,9900 o, quizás, incluso más alto al nivel histórico de 1,0000. Sin embargo, aquí mucho dependerá del par EUR/USD, cuyo comportamiento USD/CHF a menudo refleja.

Roman Butko, Nord**

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Aviso: Este material no debe ser considerado como una recomendación de inversión o de orientación para trabajar en los mercados financieros y es sólo para fines informativos. La negociación en los mercados financieros es arriesgada y puede conducir a la pérdida del dinero depositado

El par EUR/USD se está consolidando y formando otra estructura descendente para llegar a 1.1724. Posiblemente, hoy el precio puede alcanzar el nivel mencionado anteriormente y luego comenzar una nueva corrección hacia 1.1801. Después de eso, el instrumento puede volver a caer para romper 1.1724. El objetivo local está en 1.1650.
"Libra de Gran Bretaña contra el dólar estadounidense"
El par GBP/USD ha completado la ola descendente y ahora se está corrigiendo hacia 1.3214. Más tarde, en nuestra opinión, el mercado puede caer hasta llegar a 1.3000, la prueba 1.3115 desde abajo, y luego seguir cayendo dentro de la tendencia bajista con el objetivo en 1.2820.
USDCHF, "Dólar estadounidense frente al franco suizo"
El mercado se abrió con la brecha esta mañana y el par USD / CHF rompió 0.9836 al alza. Posiblemente, el precio puede llegar a 0.9837 y luego comenzar a consolidarse. Si más tarde el instrumento rompe este rango al alza, el mercado puede llegar a 0.9930; si es a la baja, inicie otra corrección con el objetivo en 0.9768.
"Dólar estadounidense frente al Yen japonés"
El par USD/JPY ha elegido un escenario alternativo y en este momento está formando otra ola ascendente. Creemos que hoy el precio puede probar 113.17 y luego formar otra estructura ascendente para llegar a 115.00. Después de eso, el instrumento puede caer con el objetivo en 111.24.
"Dólar australiano contra dólar estadounidense"
El par AUD/USD ha roto su rango de consolidación a la baja. Posiblemente, el precio puede caer y formar la quinta ola para llegar a 0.7707. El objetivo local está en 0.7749.

Tras el lanzamiento de los números, el euro avanzó modestamente ya que los datos no hacen nada para alterar las predicciones de que el BCE anunciará un "estrechamiento" de su programa de compra de activos el jueves, probablemente a principios del año nuevo. El lunes por la noche, el EUR / USD alcanzó su nivel más bajo durante dos semanas.

De cara al futuro, la agitación política en España hasta ahora ha tenido poco impacto en el euro y parece que seguirá siendo así. Por lo tanto, los operadores continuarán concentrándose en las decisiones del BCE el jueves, cuando la reducción de sus compras mensuales de activos a principios del próximo año continúe siendo la opción más probable, una que dejaría al euro cerca de sus niveles actuales.

Después del oscilación volátil de ayer, el par USD/CHF recuperó la tracción y retrocedió más cerca del nivel 0.9900.

USD recupera tracción por el aumento de los rendimientos de los bonos

Una nueva ola de intereses de compra del dólar estadounidense, respaldada por un aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos, sigue respaldando el fuerte movimiento ascendente del par durante las primeras horas de la sesión americana.

Agregando a esto, el entorno prevalente de riesgo, como lo muestra el sentimiento positivo de negociación en torno a los mercados bursátiles, se vio erosionando la demanda de refugio seguro del franco suizo y colaboró aún más con el impulso alcista del par a su nivel más alto desde el 22 de mayo.

El movimiento ascendente del par también podría atribuirse a algunas compras técnicas, especialmente después del movimiento decisivo de la semana pasada más allá de la muy importante barrera SMA de 200 días. Por lo tanto, un movimiento de seguimiento, incluso más allá de 0.9900, ahora parece una posibilidad clara.

El próximo dato a seguir sería la publicación del PMI manufacturero y servicios flash de EE. UU., que se consideraría para algunas oportunidades comerciales a corto plazo. Mientras tanto, el sentimiento de riesgo de mercado más amplio y la dinámica de rendimiento de los bonos de EE. UU., continuarían actuando como determinantes clave del movimiento del par a través de la sesión americana.

Niveles técnicos para mirar USD/CHF

Los inversores estarían a la espera de una ruptura decisiva a través del nivel 0.9900, por encima del cual un nuevo movimiento de cobertura corta podría elevar el par a su próxima resistencia cerca de la región 0.9960-65 en ruta hacia el nivel de paridad. En el lado negativo, el nivel horizontal de 0.9860 ahora parece actuar como soporte inmediato, que si se rompe podría arrastrar al par nuevamente hacia SMA de 200 días, resistencia convertida en soporte, cerca de la región de 0.9915.

La semana pasada, no estábamos dispuestos a dar ningún pronóstico para el par EUR/USD. Nuestra renuencia demostró estar bien fundada. Recordemos que hubo una discordia completa tanto entre los expertos como entre los indicadores: algunos miraban hacia el norte, otros hacia el sur, y algunos simplemente se encogían de hombros, incapaces de predecir nada. La pareja pareció sentirlo: primero bajó, luego subió, luego bajó nuevamente ... Como resultado, no optó por ninguna dirección, y terminó el período de cinco días cerca de 1.1780, el nivel de Pivot, alrededor del cual ha estado gravitando durante cuatro semanas.

- Hablando sobre el futuro del par GBP/USD, el 55% de los analistas, junto con el análisis gráfico en D1, se pusieron del lado de los osos, pronosticando que el par caería al soporte en 1.3150, y, en caso de un colapso, 110 puntos más bajos. Esto es lo que sucedió: a partir del lunes, el par comenzó a perder punto tras punto, alcanzando el nivel de 1.3150 el miércoles. Luego realizó varios intentos para superar este nivel y logró alcanzar la marca de 1.3085 el viernes. Sin embargo, las fuerzas de los osos se secaron y, al final del período de cinco días, los toros lograron ganar 100 puntos, con lo que subieron a 1.3185.

El par USD/JPY. El pronóstico para este par también resultó ser absolutamente correcto. Apoyados por los osciladores, los expertos estuvieron de acuerdo en que este par estaba en camino hacia el límite superior del canal lateral de medio término 108.00-114.50, y que uno debería esperar un impulso ascendente. Esto terminó siendo poco menos de 200 puntos; como resultado, el par fijó un máximo semanal a la altura de 113.56, sin alcanzar el objetivo final en aproximadamente unos escasos 100 puntos.

El USD/CHF. Aquí los toros obtuvieron una ligera ventaja solo por las lecturas del análisis gráfico en H4, según el cual el objetivo del par era la zona 0.9800-0.9835. En cuanto a los analistas, solo el 25% de ellos votaron por el crecimiento del par. Pero fue a estas voces que tuvimos que escuchar, ya que el par agregó alrededor de 100 puntos durante la semana, completando la sesión semanal en la zona de 0.9840.

El EUR/USD. Vale la pena señalar que la comunidad de expertos no ha podido formarse una opinión clara sobre el comportamiento de este par durante dos semanas. A pesar de la decisión del Senado de los Estados Unidos de aprobar el proyecto de presupuesto para 2018 y permitir la implementación de la reforma tributaria de Trump, solo el 50% de los analistas votaron a favor del fortalecimiento del dólar. De acuerdo con sus oponentes, incluso si el dólar sube más, este crecimiento será de corta duración.

Siguiendo a los analistas, los osciladores y los indicadores de tendencia en D1 no están de acuerdo o simplemente toman una posición neutral. Y solo en H4 apuntan a una tendencia bajista. En cuanto al análisis gráfico, dibuja un canal lateral en el rango 1.1665-1.1925. El siguiente soporte está en la zona 1.1575.

Cabe señalar que al pasar al pronóstico a mediano plazo, la imagen cambia drásticamente, y alrededor del 80% de los expertos votan por el crecimiento del par en el área de 1.2000-1.2100.

- Las perspectivas para GBP/USD son negativas. Este es el punto de vista que la mayoría (55%) de los analistas todavía se adhieren. El soporte más cercano está en la zona 1.3000. Además de expertos, el 70% de los indicadores de tendencia y el análisis gráfico en D1 están al lado de los osos.

En cuanto a los toros, cuentan con el apoyo del 45% restante de expertos, según los cuales el par una vez más puede intentar probar el máximo de octubre en la zona de 1.3335.

Al igual que la semana pasada, el par USD/JPY se enfrenta una vez más a una luz verde. El 65% de los analistas, el 100% de los indicadores de tendencia y el 75% de los osciladores en H4 y D1 creen que el crecimiento del par hasta el límite superior del canal de mediano plazo de 108.00-114.50 continuará. No debemos olvidar, sin embargo, que ciertas correcciones son posibles a lo largo de este camino. Esto es lo que indica el 25% restante de los osciladores cuando indica que el par está sobrecomprado. Y, como muestra la práctica, tales señales son a menudo suficientes para que la pareja descienda por un corto tiempo. El soporte más cercano está en la vecindad 112.00-112.30, con el siguiente es 111.65.

- Finalmente, el último par de nuestra revisión: USD/CHF. Una cuarta parte de los osciladores en H4 y D1 indican que este par está sobrecomprado, con un 65% de expertos mirando hacia el sur. Además, al pasar del pronóstico semanal al mensual, su número aumenta a casi el 85%. Todos ellos esperan que el par caiga primero en el horizonte de 0.9700, y luego en otros 100 puntos.

El par EUR/USD se negocia para rebotar desde 1.1791. Si el instrumento cae hacia 1.1724 y lo rompe, el mercado puede seguir cayendo dentro de la tendencia bajista con el objetivo en 1.1650. Por otro lado, si el precio se mueve hacia arriba y rompe este rango, el instrumento puede alcanzar 1.1800 y luego volver a caer hacia 1.1650.

El par GBP/USD todavía se mueve hacia abajo. Creemos que hoy el precio puede consolidarse alrededor de 1.3115. Si más tarde el instrumento rompe este rango a la baja, el mercado puede formar otra estructura descendente para alcanzar el objetivo local en 1.3006 y luego comenzar otra corrección para volver a 1.3115.

El par USD/CHF sigue moviéndose hacia arriba con el objetivo local en 0.9940. Más tarde, en nuestra opinión, el mercado puede comenzar otra corrección con el objetivo en 0.9840 y luego reanudar su crecimiento para llegar a 0.9990.

El par USD/JPY se cotiza por encima de 113.56. Posiblemente, hoy el precio puede seguir creciendo hacia 115.00 y luego formar un nuevo rango de consolidación en la parte superior de la ola ascendente. Después de eso, el instrumento puede romper el rango hacia abajo y comenzar otra onda descendente. El primer objetivo está en 111.24.

El par AUD/USD está formando la quinta onda descendente con el objetivo en 0.7707. Creemos que hoy el precio puede llegar a 0.7717 y luego comenzar otra corrección hacia 0.7797. Más tarde, en nuestra opinión, el mercado puede seguir cayendo dentro de la tendencia bajista para alcanzar el objetivo principal.

El par USD/RUB está tratando de alcanzar 57.87. Sin embargo, según el escenario principal, aún se espera que el precio continúe cayendo dentro de la tendencia bajista hacia el objetivo local en 56.65. Después de eso, el instrumento puede corregirse para alcanzar 57.54 y luego caer hacia el objetivo principal a 56.55.

El oro se negocia para romper el rango de consolidación hacia abajo. Posiblemente, hoy el precio puede llegar a 1252 y luego comenzar otra corrección hacia 1279. Más tarde, en nuestra opinión, el mercado puede volver a caer con el objetivo en 1239.

Brent se negocia para romper 58.25 y luego llegar a 59.05. Después de eso, el instrumento puede comenzar otra corrección para volver a 58.25 y luego reanudar el crecimiento para alcanzar el objetivo local de la quinta onda ascendente en 59.50.

El par EUR/USD inicialmente se mostró lateral el miércoles, pero luego se puso por encima del nivel de 1,18. Esa es una señal muy alcista y creo que el par va a continuar subiendo mucho más, quizás alcanzando el nivel de 1,1850 y luego el nivel de 1,19. A más largo plazo, creo que el mercado probablemente llegará al nivel de 1,20, pero si rompemos por debajo del nivel de 1,17, esa sería una oportunidad de venta ya que el mercado rompería por debajo del patrón de cabeza y hombros a largo plazo que podría estar formándose en el gráfico diario. Sin embargo, actualmente parece probable que la actitud general del mercado está cambiando al alza de nuevo, por lo que soy un comprador en las caídas hasta que rompamos por debajo del nivel de 1,17. Si rompemos por debajo de allí, entonces entraría agresivamente en corto. Hasta entonces, sospecho que estos mercados se moverán adelante y atrás a corto plazo con una ligera inclinación alcista.

En este mercado, ya que habrá mucha volatilidad e indecisión. En última instancia, creo que estamos tratando de decidir si la ruptura de la consolidación anterior en el gráfico diario importa y, si podemos romper por encima del nivel de 1,21, entonces deberíamos ir hacia el nivel de 1,25 después de eso, ya que es el objetivo a más largo plazo. Sin embargo, la venta reciente ha sido muy perjudicial y, con el BCE teniendo una decisión de tipos de interés y, más importante aún, una conferencia de prensa hoy, cualquier señal de pesimismo de Mario Draghi podría llevar el par nuevo a la baja. Es por esto que me quedaré fuera del mercado durante las próximas 24 horas más o menos, pero si siente que debe permanecer en él, tenga mucho cuidado.

E USD / CHF se está negociando en torno al límite superior anteriormente roto del canal de tendencia alcista púrpura. Hoy temprano, el tipo de cambio cayó por debajo de esta línea, pero en nuestra opinión, este desarrollo se tornará bajista solo si vemos un cierre diario bajo esta línea de resistencia.

¿Veremos tal acción del precio? Por un lado, el RSI, el CCI y el Oscilador Estocástico generaron las señales de venta, sugiriendo nuevas disminuciones y (al menos) una prueba de la zona amarilla creada por los máximos de mediados de agosto y el 38.2% de retroceso de Fibonacci.

no estábamos dispuestos a dar ningún pronóstico para el par EUR/USD. Nuestra renuencia demostró estar bien fundada. Recordemos que hubo una discordia completa tanto entre los expertos como entre los indicadores: algunos miraban hacia el norte, otros hacia el sur, y algunos simplemente se encogían de hombros, incapaces de predecir nada. La pareja pareció sentirlo: primero bajó, luego subió, luego bajó nuevamente ... Como resultado, no optó por ninguna dirección, y terminó el período de cinco días cerca de 1.1780, el nivel de Pivot, alrededor del cual ha estado gravitando durante cuatro semanas;
Hablando sobre el futuro del par GBP/USD, el 55% de los analistas, junto con el análisis gráfico en D1, se pusieron del lado de los osos, pronosticando que el par caería al soporte en 1.3150 y, en caso de un colapso, 110 puntos más bajos. Esto es lo que sucedió: a partir del lunes, el par comenzó a perder punto tras punto, alcanzando el nivel de 1.3150 el miércoles. Luego realizó varios intentos para superar este nivel y logró alcanzar la marca de 1.3085 el viernes. Sin embargo, las fuerzas de los osos se secaron y, al final del período de cinco días, los toros lograron ganar 100 puntos, con lo que ascendieron a 1.3185;
USD/JPY. El pronóstico para este par también resultó ser absolutamente correcto. Apoyados por los osciladores, los expertos estuvieron de acuerdo en que este par estaba en camino hacia el límite superior del canal lateral de medio término 108.00-114.50, y que uno debería esperar un impulso ascendente. Esto terminó siendo poco menos de 200 puntos; como resultado, el par fijó un máximo semanal a la altura de 113.56, sin alcanzar el objetivo final en aproximadamente unos escasos 100 puntos;
USD/CHF. Aquí los toros obtuvieron una ligera ventaja solo por las lecturas del análisis gráfico en H4, según el cual el objetivo del par era la zona 0.9800-0.9835. En cuanto a los analistas, solo el 25% de ellos votaron por el crecimiento del par. Pero fue a estas voces que tuvimos que escuchar, ya que el par agregó alrededor de 100 puntos durante la semana, completando la sesión semanal en la zona de 0.9840.

Las últimas 24 horas no han sido amables con el dólar estadounidense, y han comenzado con inestabilidad hasta el último mes de 2017. Las influencias son dobles, dado que la Reserva Federal ha sido eliminada como una influencia a corto plazo en el precio. Acción: después de todo, los fondos de la Fed están valorando en un 100% la posibilidad de una subida de tasas de 25 pb a finales de este mes (el FOMC se reúne el 13 de diciembre), como lo han estado haciendo desde el 26 de octubre.

Por el lado de los datos, las cifras económicas recientes de los Estados Unidos han sido discontinuas e inconsistentes, lo que ha provocado que el pronóstico de crecimiento de la Reserva Federal de Atlanta GDPNow Q4'17 se haya reducido de + 3.4% a + 2.7% ayer.

Por el lado de las noticias, la reforma tributaria tocó un obstáculo importante cuando los republicanos del Congreso se vieron obligados a volver a la mesa de redacción tras el lanzamiento de un análisis no partidista que mostraba que la factura impositiva socavaría un déficit de $ 1 billón, incluso contabilizando crecimiento a través de 'puntuación dinámica'.

El presidente de la Reserva Federal de Dallas, Robert Kaplan, participa en una moderada sesión de preguntas y respuestas en el "Simposio de Desarrollo Económico y Emprendimiento de la Frontera" en McAllen, Texas a las 14:30 GMT

Se espera que el PMI de ISM en la industria manufacturera se desacelere a 58.4 en noviembre, mientras que el subíndice de precios se desacelerará a 67.0.
El presidente de la Fed de Filadelfia, Patrick Harker, debatirá el "Crecimiento Económico Inclusivo" en el "Foro de Política de la Fed de Filadelfia: Gente, Lugar, Prosperidad: Revitalizando Nuestras Ciudades" a las 15:15 GMT.

Principales agentes del mercado

Se espera que el Senado de los EE. UU. Vote sobre el recorte de impuestos de Estados Unidos alrededor de las 16:00 GMT, lo que posiblemente dará un impulso al dólar estadounidense luego de que el fracaso de ayer impulsara al EUR y al GBP.
Con el acuerdo de la OPEP, el Dólar de Canadá perdió, pero debería estar respaldado por datos sólidos del mercado laboral y del PIB

Los analistas de ING ven un fuerte desempeño continuo de la zona euro, gracias en parte a una oferta generosa de dinero y sugiere que incluso podríamos ver una mayor aceleración del crecimiento a partir de aquí.

Cotizaciones clave

"Hace aproximadamente un año, el sentimiento acerca de la zona euro era deprimente. La gente aún se tambaleaba por la decisión del Reino Unido de abandonar la UE y las elecciones presidenciales de Estados Unidos provocaron una falta de confianza en las encuestas políticas. Esto llevó al riesgo de desintegración de la UE a encabezar la lista de preocupaciones de los inversores con muchas elecciones de la zona euro por delante ".

Alrededor de un año después, las cosas se ven muy diferentes. La elección más aburrida de Europa, en Alemania, en realidad parece haber resultado en la mayor incertidumbre de todas. La mayoría de los gobiernos formados han mantenido posiciones anteriores en Europa o se han vuelto más euro-mente ".

"Con tanto enfoque en la política, la aceleración de los indicadores económicos pasó casi desapercibida al principio. Pero un mercado de trabajo fortalecido, una inflación débil, las exportaciones que se benefician de la mejora del crecimiento mundial y los altos de la década para la confianza del consumidor están causando que la economía de la Eurozona se acelere. Este año, esperamos que el crecimiento del PIB llegue al 2.3%, lo que sería un empate para el crecimiento más fuerte en una década. También hay algunas señales que apuntan a un comienzo lento en 2018. Por lo tanto, esperamos un crecimiento del 2,2% en 2018, muy por encima de la tendencia.

Los principales indicadores de la Eurozona apuntan a un crecimiento fuerte y continuo en el nuevo año y la reciente fortaleza en el mercado laboral también impulsará el consumo de los hogares a principios de 2018, según los analistas de ING.

Cotizaciones clave

"Los estándares crediticios han disminuido en los últimos años, aunque en los últimos trimestres se ha estabilizado algo. Sin embargo, el crecimiento de los préstamos bancarios está aumentando lentamente, impulsando nuevas inversiones y brindando un impulso para la recuperación del mercado de la vivienda. A pesar de un euro algo más fuerte que a comienzos de 2017, es probable que las exportaciones continúen siendo respaldadas por la recuperación mundial, ya que se espera que los principales socios exportadores de la zona euro experimenten, en promedio, un crecimiento algo más rápido en 2018 ".

La contratación fue sólida en noviembre y los empleadores agregaron 228,000 nuevos empleos. La tasa de desempleo se mantuvo estable en 4.1 por ciento, mientras que el crecimiento salarial aumentó menos de lo esperado.

El índice ISM no manufacturero cayó 2.7 puntos en noviembre, pero se mantuvo firmemente en territorio de expansión en 57.4.

A pesar de que los pedidos totales de fábrica cayeron un 0,1 por ciento en octubre, los pedidos de bienes de capital básicos indicaron que el gasto en equipos probablemente seguirá siendo fuerte en el cuarto trimestre.

La balanza comercial se amplió en $ 3.8 mil millones en octubre y apunta a que el comercio será un lastre para el crecimiento del PIB en el cuarto trimestre.

Los mercados se han movido para moderar esfuerzos más ambiciosos que se han desarrollado más recientemente. La amenaza de una reversión a gran escala en las acciones parece tener silencio con Nasdaq sosteniendo la línea en uno de los patrones de reversión más distintivos, en un 'escote' de cabeza y hombros. La carga del Índice de Volatilidad de VIX hace una semana para romper con los años de consolidación en lugar de volver a caer por debajo de la cifra tan calumniada 10. Los activos de riesgo más extremos de ETF chinos a ETF amplios de mercados emergentes a bonos no deseados han retrocedido a partir de distintos fallos técnicos.

De acuerdo con el impulso económico sostenido y los sólidos datos recibidos durante el período entre reuniones de septiembre y diciembre, esperamos que las previsiones de crecimiento real del PIB para 2017, 2018 y posiblemente 2019 se revisen al alza. La tasa de desempleo para noviembre, en 4.1%, se ubica 0.2pp por debajo de las expectativas de septiembre de septiembre para septiembre de 2017. Por lo tanto, esperamos que el Comité reduzca su pronóstico mediano de tasa de desempleo no solo para 2017 sino también años posteriores, incluyendo a más largo plazo. Finalmente, el crecimiento constante en las lecturas de inflación del PCE subyacente de septiembre y octubre indican que las previsiones de inflación del PES probablemente se mantendrán sin cambios en la reunión de diciembre.

La distribución de los puntos en el SEP de diciembre contiene una cantidad de incertidumbre mayor a la habitual, en nuestra opinión. La gran cantidad de datos entrantes con un impulso positivo combinado con la mayor probabilidad de un impulso fiscal a través de recortes de impuestos probablemente incitará a algunos participantes a aumentar más las alzas en 2018 de lo que esperaban en la reunión de septiembre. Sin embargo, al mismo tiempo, la próxima transición de liderazgo y la persistente incertidumbre en torno a la composición y trayectoria de los cambios en los impuestos y gastos federales podrían dar suficiente pausa a los miembros para mantener inalterada la perspectiva actual de tres aumentos para 2018. Como reflejo de esta mayor incertidumbre, esperamos que la distribución de los puntos 2018 cambie, pero que la mediana caerá entre tres y cuatro alzas.

El dólar después de la actualización del banco central, las otras movidas motivadas por la política monetaria en las últimas 24 horas fueron más fáciles de absorber. La decisión de la tasa del Banco Nacional Suizo (SNB) fue un castigo, pero el control del BCE sobre su índice de referencia y el ritmo de QE hizo que se especulara. En la declaración de política y el presser, vimos un crecimiento actualizado y perspectivas de inflación que sientan las bases para el eventual giro de normalización. Del BoE, prevaleció la precaución; pero el grupo rebajó su preocupación por el Brexit y una referencia a "alzas graduales" en el futuro fue tratada como la admisión de que las alzas están en el horizonte. Estos resultados no tienen suficiente peso como para producir pausas técnicas clave para EUR/USD , GBP/USD , EUR/GBPo las otras cruzas principales Euro y Sterling; pero ajustará el cuadrante a mediano plazo. En términos de escala, los movimientos de dólares canadienses, australianos y neozelandeses recientemente han sido mucho más grandes; pero su potencial a largo plazo es más dudoso. El gobernador del BoC, Poloz, hizo comentarios sobre el efecto de "no cabe duda de aumentos de tasas futuras", mientras que las cifras del empleo australiano agregaron un giro económico para calificar los pronósticos de sustentación. Mientras tanto, las noticias a principios de la semana del nuevo gobernador de la RBNZ para 2018 se suavizaron cuando el Kiwi se liberó de su fuga.

La producción industrial , ligeramente más débil de lo esperado , mostró un crecimiento de 0.2% en noviembre comparado con 0.3% y la tasa de utilización de capacidad, 77.1% contra 77.2% esperado, ayudó a limitar cualquier retroceso más profundo por debajo del 1.1800. .

Con los datos económicos de segundo nivel de EE. UU. Fuera del camino, la dinámica de los precios en USD continuaría actuando como un conductor exclusivo del impulso de la pareja a través de la sesión de Nueva York en el último día de negociación de la semana.

Niveles técnicos para mirar

El soporte inmediato ahora está vinculado cerca del área de 1.1775, por debajo del cual es probable que el par acelere el deslizamiento hacia el nivel intermedio 1.1740 en ruta, el soporte horizontal fuerte de 1.1715. Por el lado positivo, la fortaleza sostenida por encima de la región 1.1800-1.1810 ahora parece llevar al par nuevamente hacia la zona de suministro de 1.1850-60.

El ciclo de construcción de la vivienda parece haber llegado a su punto máximo, ahora la atención se está volcando hacia la construcción no residencial, que ha ido aumentando con el respaldo de condiciones comerciales más favorables y un mayor gasto en infraestructura. La Encuesta de Propiedades Comerciales de NAB también apunta a una fuerte confianza en los mercados de oficinas y hoteles en particular. La fortaleza en el gasto en infraestructura ha sido evidente en la cartera de proyectos de ingeniería en construcción, mientras que también hemos visto señales alentadoras en otros lugares, como en oficinas donde algunos mercados han visto escasez de oferta y fuertes ganancias de capital. Las aprobaciones de edificios no residenciales claramente han tendido a una mayor tendencia y se espera que mantengan la tendencia de mejora en el crecimiento de la inversión empresarial no minera en 2018 y más allá.

Los actuales partidos separatistas no busquen la independencia de la misma manera que en octubre, pero estas elecciones podrían reflejar muy bien su profundo deseo de independencia. El impacto en el euro ha sido limitado por la negativa de España a dejar que Cataluña se separe bajo ninguna circunstancia. De cara al futuro, el de 1,19 sigue siendo el principal nivel de resistencia para el EUR/USD, pero los datos publicados el jueves por la mañana sobre las cifras de confianza de los consumidores siguen indicando una mejora de la economía, señalando la posibilidad de un mayor repunte. La libra cerró la jornada sin cambios a pesar de unas finanzas públicas más fuertes.

Los separatistas catalanes mantuvieron su mayoría en el parlamento regional de España. En segundo lugar, el Ministro de Asuntos Exteriores en funciones de Alemania advirtió sobre la posibilidad de un gobierno minoritario incluso cuando las conversaciones de coalición se prolongan. El euro cayó a 1.1815 antes de ver un pequeño rebote, pero sigue siendo el peor rendimiento en el día ".

"El primer ministro español, Rajoy, se reunirá hoy con su gabinete para discutir sus próximas posibles medidas. Sospechamos que este drama se desarrollará durante un período prolongado de tiempo, y es probable que la incertidumbre influya en el sentimiento del mercado . Agreguen la situación prolongada en Alemania, que agrega un poco de incertidumbre en ese extremo, y uno puede ver por qué el rally del euro puede haberse estancado ".

La racha récord del FTSE 100 continúa, y el índice aprovecha al máximo la pausa festiva en noticias y volúmenes para alcanzar un nuevo récord histórico. Esto llega incluso cuando la libra se mueve por encima de $ 1.35, lo que indica que, por ahora al menos, los inversores ven mucho más al índice que la debilidad de la moneda. No se puede decir lo mismo de Europa, que sigue luchando. Aquí, la perspectiva del BCEpasar a € 30 en lugar de € 60 mil millones al mes en compras QE, a pesar de estar bien telegrafiado, parece estar disminuyendo el atractivo de uno de los oficios populares de 2017. El artista estrella en el FTSE 100 esta mañana ha sido Just Eat, subiendo un 2,7% ya que los inversores esperan beneficiarse de una semana en la que el consumo de comida para llevar ha aumentado. La gente, comprensiblemente, está bastante cansada de pavo, y Just Eat está en una posición ideal para beneficiarse. Después de haber sido promovido recientemente al índice principal, la firma espera un mayor crecimiento el próximo año.

Los analistas de TDS sugieren que la desregulación de los bancos seguirá siendo un tema dominante en 2018 a medida que se ponga en marcha la reversión de las normas establecidas en el informe del Tesoro de junio de 2017.

Cotizaciones clave

"Creemos que una flexibilización de las relaciones de Ratio de apalancamiento suplementario (SLR) y Ratio de cobertura de liquidez (LCR) tendrá el mayor impacto en los balances bancarios. Tenga en cuenta que la reversión no requiere que el Congreso actúe, sino que requiere la cooperación de la Reserva Federal , la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) y la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC). El presidente Trump nominó a Jay Powell para la presidencia de la Fed y nombró a Randy Quarles vicepresidente de supervisión, los cuales deberían apoyar la flexibilización regulatoria. El Presidente también nominó a Joseph Otting para dirigir el OCC. El mandato del presidente de la FDIC, Gruenberg, expira en noviembre, y es probable que el presidente designe a un candidato a favor de la desregulación ".

"A medida que estas piezas caen en su lugar, buscamos que la Fed, la OCC y la FDIC comiencen a emitir avisos de reglamentación propuesta en H1 2018, lo que podría permitirles establecer normas definitivas tan pronto como H2 2018. Buscamos que los mercados reaccionen cada anuncio incremental de retroceso regulatorio, con diferenciales de permutas de 30yr que ya se están ampliando después del informe del Tesoro y de nuevo después de la nominación de Powell para presidente de la Fed ".

Los mercados de valores de EE. UU. Están actualmente en camino de abrir nuevamente en máximos históricos el jueves, continuando con el comienzo positivo del año y apoyándose en fuertes ganancias en Asia y Europa.

Con la reforma tributaria ahora sobre la línea, es probable que la atención se centre en la temporada de ganancias, ya que las empresas comenzarán a informar sobre el cuarto trimestre durante la próxima semana. Los inversores parecen bastante optimistas sobre las ganancias luego de otra fuerte actuación en el tercer trimestre y es probable que deseen saber qué impacto tendrán las nuevas medidas de reforma tributaria en la línea de fondo. Antes de esto, tenemos una gran cantidad de datos económicos para centrarnos en los datos de empleo no agrícola de ADP, el PMI de servicios, los reclamos de desempleo y los inventarios de crudo que vencen hoy, antes del informe de empleos de diciembre de mañana.

Cotizaciones clave

"Algunos vieron que la inflación permanecía baja, mientras que otros vieron riesgos de que los recortes de impuestos pudieran recalentar la economía y, por lo tanto, aumentar la inflación".

"En la red, un mayor número de participantes en la reunión parecía esperar que la inflación regresara gradualmente al objetivo, lo que justifica un aumento en diciembre y una mayor normalización gradual. Sin embargo, no se dieron señales sobre marzo. Esperamos que la próxima alza sea en junio en lugar de marzo, ya que el mercado tiene un precio ".

"Los bonos del Tesoro se redujeron debido a que los precios de marzo y 2018 siguieron subiendo las tasas".

Al entrar en el informe de nóminas no agrícolas de esta mañana fuera de los Estados Unidos, se había desarrollado un atisbo de esperanza para los alcistas del dólar estadounidense, ya que el dólar seguía respetando el apoyo que se estableció a principios de semana. Los precios habían caído hasta el primer nivel de resistencia que habíamos analizado en el artículo de ayer, pero como los datos reales llegaron bastante por debajo de las expectativas, los vendedores volvieron a tomar los precios DXY de la resistencia casi directamente a esa misma área de soporte.

El número de nóminas no agrícolas de esta mañana llegó a + 146k frente a la expectativa de + 190k . Esto fue liderado por grandes pérdidas en el sector minorista, y esto constituye una falla bastante grande en el número de titulares. Mirar dentro del informe no es tan malo, ya que la tasa de desempleo se mantuvo estable en 4.1% y las ganancias promedio por hora impresas en línea con las expectativas en .3% o 2.5% anualizado. Pero fue la falla en el número de titulares la que realmente pareció llamar la atención de los participantes del mercado, ya que el dólar estadounidense representó un viaje redondo de resistencia a soporte en los datos de esta mañana.

FTSE

No se han programado lanzamientos de datos de impacto "alto" para la próxima semana. Para obtener detalles sobre todos los próximos lanzamientos, consulte el calendario económico . El mercado continuará enfocándose en los titulares de 'Brexit' y en cualquier cambio considerable que pueda resultar en libras esterlinas.

El FTSE continúa avanzando más allá del rango creado durante la segunda mitad de 2017. El tamaño de la gama proyecta una recuperación de ~ 300 puntos desde la ruptura más allá de 7550/600 (ruptura de cierre / intradía). Mientras que el área que rodea la ruptura se mantenga, también lo hace un sesgo ascendente. Se requeriría un descanso dentro del rango de varios meses para poner en práctica una perspectiva bajista.

Nuestro informe reciente1 destacó las ganancias extranjeras como el mayor crecimiento de las ganancias corporativas globales, así como también notó un cambio en el camino de las ganancias extranjeras desde la Gran Recesión. Al analizar aún más la serie de ganancias en el extranjero, identificamos una ruptura estructural en la serie.2 Como se ve en la tabla superior, la serie de ganancias extranjeras experimentó una ruptura estructural en 2008, destacando el comportamiento divergente de la serie anterior y posterior a la recesión. De manera similar, si bien la tasa de crecimiento interanual promedio de las ganancias extranjeras entre 2000 y 2007 fue del 15,2 por ciento, el promedio de 2010 a 2017 es solo del 2,6 por ciento, lo que sugiere que la serie de ganancias extranjeras no se recuperó desde el Recesión de 2008.

El IPC aumentó un 3,6% interanual en diciembre, por debajo del objetivo del 4%, pero dentro del rango objetivo del 3-5%. Sin embargo, las presiones sobre los precios están aumentando y deberían mantener a BI en espera por ahora.

India informa el WPI de diciembre el lunes, que se espera que aumente un 4.0% interanual contra un 3.93% en noviembre. El viernes pasado, el IPC llegó a 5.2% a / a vs. 5.1% esperado. Esta es la tasa más alta desde julio de 2016 y está por encima del objetivo del 4%, aunque todavía dentro del rango del 2-6%. Creemos que los mercados deberían olvidarse de más facilidades impulsadas por el momento. La próxima reunión de política es el 7 de febrero, no se esperan cambios.

Brasil informa el proxy del PBI de noviembre el lunes. Se espera que aumente 2.5% a / a contra 2.9% en octubre. La recuperación continúa, pero las presiones sobre los precios están aumentando. COPOM señaló una voluntad de seguir avanzando, por lo que los mercados están buscando un recorte de 25 pb a 6.75% en la próxima reunión de política el 7 de febrero.

Polonia informa el comercio de noviembre y los datos de la cuenta corriente el lunes. A continuación, informa la producción industrial y de la construcción de diciembre, las ventas minoristas reales y PPI el viernes. Se espera que todos disminuyan significativamente desde noviembre. La inflación disminuyó en diciembre y, por lo tanto, los datos recientes respaldan la orientación anticipada del banco central de no aumentos de tasas en 2018. La próxima reunión de política es el 7 de febrero, no se esperan cambios.

Las crecientes preocupaciones sobre un posible cierre del gobierno estadounidense desencadenaron una nueva ola de debilidad en el USD.

La presión vendedora no disminuyó luego de los datos económicos mixtos de EE. UU. Del jueves y el reciente aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. También hizo poco para aliviar el fuerte sentimiento bajista prevaleciente en torno al dólar.

Otro factor subyacente detrás de la reciente debilidad del USD ha sido los comentarios agresivos de los banqueros centrales globales, incluido el Banco Central Europeo. Dado que la Reserva Federal ya no es el único banco central que eleva las tasas de interés, los inversores se centrarán en cómo otros bancos centrales se pondrán al día con la normalización de la política monetaria.

Mientras tanto, el panorama técnico sobrevendido, junto con el alboroto de varios miembros del BCE, que podría desencadenar una caída correctiva en el EUR / USD importante, ahora parece contribuir a aumentar las perspectivas de un repunte a corto plazo.

Los mercados de acciones de Estados Unidos se invierten las pérdidas del jueves en la apertura del viernes, incluso cuando los inversores se preparan para el primer cierre gubernamental desde 2013 si el Senado no aprueba un proyecto de ley de gasto temporal.

Los inversores no parecen especialmente molestos por la posibilidad de un cierre del gobierno, con la suposición de que uno finalmente será firmado y cualquier impacto económico será menor o inexistente. Si bien el dólar estadounidense se ha mantenido bajo una presión significativa, hay poco que sugiera que esto esté relacionado con las conversaciones presupuestarias, mientras que el aumento de los rendimientos de EE. UU. Probablemente sea más un reflejo del entorno general de ajuste del banco central.

Los inversores en acciones parecen imperturbables, a pesar de las pequeñas pérdidas que se observan el jueves. Un proyecto de ley de gastos temporales puede haber pasado a través de la Cámara de Representantes, pero obtenerlo a través del Senado será mucho más desafiante y hará que el cierre sea probable. La pregunta ahora es cuánto durará el cierre, ya que eso determinará qué impacto económico podría tener, si acaso. El último cierre duró un par de semanas y el impacto a largo plazo fue marginal, lo que puede explicar la actitud relajada actual hacia otro.

EURUSD, "Euro frente al dólar estadounidense"
El par EUR / USD ha terminado la cuarta estructura. Creemos que hoy el precio puede caer hacia 1.2121 y luego crecer para llegar a 1.2222. Más tarde, en nuestra opinión, el mercado puede comenzar otra caída con el objetivo en 1.2060


GBPUSD, "Libra de Gran Bretaña contra el dólar estadounidense"
El par GBP / USD todavía se mueve hacia arriba. Posiblemente, el precio puede llegar a 1.39040 y luego caer hacia 1.3700. De acuerdo con el escenario principal, se espera que el par comience otra ola descendente con el objetivo en 1.3300.

USDJPY, "Dólar estadounidense frente al Yen japonés"
El par USD / JPY está formando la cuarta estructura. Posiblemente, hoy el precio puede caer hasta alcanzar 110.57 y luego comenzar otro crecimiento con el objetivo en 111.70. Después de eso, el instrumento puede corregirse hacia 111.00.

USDCHF, "Dólar estadounidense frente al franco suizo"
El par USD / CHF se está consolidando en el extremo inferior del rango. Según el escenario principal, se espera que el par forme otra estructura ascendente con el objetivo en 0.9664. Más tarde, en nuestra opinión, el mercado puede romper este nivel y seguir creciendo hacia 0.9774.

El BCE amplió su programa de expansión cuantitativa en octubre del año pasado, y desde entonces la pregunta principal parece ser si el BCE estará listo para comenzar a reducir su programa de compra de bonos cuando termine en septiembre. Los mercados, por su parte, nunca abandonaron la posibilidad de que el BCE abandone el estímulo; como la medida del banco para extender su programa en octubre trajo solo dos semanas de debilidad en la moneda única. A mediados de noviembre, los toros habían regresado después de una robusta impresión del PIB fuera de Alemania, y los compradores han estado bajo control desde entonces.