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Wall Street sube tras el cierre mixto del lunes, en el que destacó la corrección superior al 1% del Nasdaq, debido a la subida en los rendimientos de los bonos americanos tras la reelección de Jerome Powell para un segundo mandato como presidente de la Reserva Federal (Fed).
"Sabemos que la elevada inflación afecta a las familias, especialmente aquellas menos capaces de hacer frente a los elevados costes de bienes de primera necesidad como comida, alojamiento y transporte. Usaremos nuestras herramientas tanto para apoyar la economía y al mercado de trabajo como para prevenir que se afiance una inflación elevada", afirmó Powell al agradecer la nominación del presidente Biden.
Por su parte, Biden comentó que "necesitamos reconstruir mejor nuestra economía, y estoy seguro de que el presidente Powell y Lael Brainard (nombrada vicepresidenta) se centrarán en mantener la inflación baja y los precios estables, así como lograr el pleno empleo, lo que hará que nuestra economía sea más fuerte que nunca".
Sobre la inflación, Jeremy Siegel, el 'mago de Wharton', ha comentado que si el próximo dato es peor de lo esperado, la Fed se planteará una postura más agresiva para contener los precios, lo que provocará una corrección importante en Wall Street.
"Si la Fed se pone repentinamente agresiva, no estoy seguro de que el mercado vaya a estar listo para un giro en U que Powell pueda tomar si tenemos un informe de inflación malo", ha asegurado el reconocido experto y profesor universitario.
Por otro lado, recordamos que es semana de Acción de Gracias en EEUU, un periodo que suele ser alcista para la renta variable americana. El mercado estadounidense cerrará el jueves y el viernes sólo abrirá media sesión.
AGENDA ECONÓMICA
En cuanto a los datos macroeconómicos, se han publicado los indicadores de actividad PMI preliminares del mes de noviembre, tanto del sector manufacturero como del sector servicios.En el caso del pimero, ha ascendido a 59,1 puntos, por encima del umbral de 59 que muestra una actividad económica importante. Supera así el 58,4 de octubre.
En el caso del PMI del sector servicios, ha caído a los 57 puntos, desde el 58,7 y por debajo también de las previsiones, que anticipaban una subida hasta los 59,1 puntos. El PMI compuesto del mes de noviembre se sitúa en el 56,5, por debajo del 57,6 previo y del 57,4 calculado por los analistas.
Respecto a la agenda para el resto de la semana, la mayoría de datos se publicará el miércoles por los días festivos. Esa jornada, conoceremos el dato de inflación del gasto los consumidores, el índice PCE, que es la principal referencia para la Fed a la hora de calibrar el comportamiento de los precios.
Además, se publicarán los pedidos de bienes duraderos, la segunda lectura del PIB del tercer trimestre y las actas de la última reunión de la Fed. En este documento, los inversores se fijarán sobre todo en el debate sobre la inflación y la evolución del mercado laboral.
EMPRESAS Y OTROS MERCADOS
A nivel empresarial, las acciones de la minorista Best Buy caen un 15% después de presentar unos resultados trimestrales que han mejorado los del año anterior, aunque se ha quedado por debajo de las previsiones de Wall Street. Los inversores creen que el cambio de comportamiento de los consumidores, que durante la pandemia dispararon las ventas de la especialista en electrónica para actualizar equipos de teletrabajo y de ocio en casa, cambiará de cara a los próximos meses. Asimismo, también pronostican que se enfrentará a la escasez de productos en la época navideña.
Otra que sufre tras rendir cuentas es Zoom, la plataforma de videollamadas ha decepcionado en la evolución de sus ingresos, que han caído desd el 300% de principios de año hasta el 35%, su porcentaje más bajo desde antes de su salida a bolsa en 2019. El valor se deja en bolsa casi un 15%.
En otros mercados, el petróleo West Texas sube un 1,33%, hasta 77,77 dólares, a la espera de que varios países anuncien un plan coordinado para utilizar sus reservas estratégicas de crudo.
Además, el euro se deprecia ligeramente un 0,10% y se cambia a 1,1245 dólares, mientras la rentabilidad del bono a 10 años repunta hasta el 1,648%. Por último, el bitcoin sube un 1,25%, hasta 56.755 dólares.
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La moneda única se deprecia nuevamente y deja rápidamente atrás el avance de ayer martes frente al billete verde, arrastrando al EUR/USD hacia nuevos mínimos de 16-meses en la vecindad de 1.1200.
El tono ofrecido en el euro contrasta con la opuesta realidad en el dólar, que navega topes de ciclo más al norte de 96.70, niveles observados por última vez en julio de 2020, cuando es medido por el Indice Dólar (DXY).
El repunte en las tasas de rendimiento en el mercado americano de deuda en combinación con expectativas de aumentos de tipos de interés antes de lo previsto por parte de la Reserva Federal continúa sosteniendo el sólido repunte en el billete verde, que a su vez encuentra extra oxígeno en auspiciosos resultados en el calendario de la economía americana.
Mientras los datos en los PMIs preliminares en la zona euro de noviembre han contribuido con la buena performance del par ayer martes, el descenso del clima de negocios en Alemania medido por la encuesta IFO para el mes de noviembre y publicado hoy miércoles acentúa el tono ofrecido de la moneda única y ha de alguna manera colaborado en el descenso hacia la zona de mínimos en torno a 1.1200.
El calendario americano será lo más destacado hoy en víspera del festivo del Día de Acción de Gracias de mañana jueves. Dicho esto, verán la luz las cifras de inflación medidas por el PCE, el habitual reporte semanal del mercado laboral, una nueva revisión del PIB del tercer trimestre, la lectura final del sentimiento del consumidor y las actas de la reunión del FOMC de comienzos de noviembre.
EUR/USD estira el fuerte descenso hacia la zona de 1.1200, abriendo al mismo tiempo la puerta hacia retrocesos mayores en el horizonte de corto plazo. Dicho esto, de quebrar por debajo de 1.1200 habilitaría una visita al mínimo de julio de 2020 en 1.1185, previo a 1.1168 (mínimo de junio 19 de 2020).
Aunque poco probables en el escenario actual, los intentos alcistas deberían encontrar valla inicial en la media móvil de 10-días en 1.1324 por delante de la media móvil de 20-días en 1.1452 y seguida por el máximo semanal en 1.1464 (noviembre 15).
El descenso hacia el territorio de sobreventa, de acuerdo al RSI diario inferior a 30, debería propiciar un rebote técnico en el corto plazo.
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El EUR/USD se ve sometido a una nueva presión de venta el jueves y se acerca al mínimo mensual.
Los temores a una recesión desencadenan una nueva ola de aversión al riesgo e impulsan al dólar como refugio seguro.
La caída del cruce EUR/CHF tras el SNB pesa sobre el euro y contribuye al sesgo de venta en torno al par.
El par EUR/USD se ha encontrado con nuevas ventas cerca de la zona de 1.0470 y ha seguidp perdiendo terreno durante la primera parte de la sesión europea del jueves. La trayectoria bajista ha arastrado al par por debajo del nivel de 1.0400, acercándose de nuevo a los mínimos de un mes que se tocaron el día anterior.
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Un Banco Central Europeo (BCE) proactivo, las recientes subidas de los rendimientos y la preocupación por la inflación y el crecimiento aumentan los riesgos de "fragmentación" para las naciones endeudadas y presionarán al euro, según los economistas de Westpac.
El BCE debe abordar los riesgos de "fragmentación"
"El servicio más alto de la deuda exacerbará la crisis del coste de la vida y ampliará las presiones inflacionarias derivadas del conflicto en Ucrania".
"La dependencia de la eurozona de la energía rusa es aguda en Alemania, pero también en la periferia endeudada y en las naciones del sur, especialmente en Italia y Grecia. En consecuencia, el BCE debe abordar los riesgos de que la ampliación del diferencial (o "fragmentación") desestabilice la eurozona. El BCE ha pedido a los comités internos que elaboren nuevos instrumentos para que el banco central los considere."
"El EUR/USD es ahora vulnerable, ya que amenaza con poner a prueba 1.0340-50 (mínimos de los últimos 7 años) en medio de un riesgo de caída hacia 1.01, si no a la paridad. El EUR necesita recuperar los niveles por encima de 1.0550 para reducir los actuales riesgos a la baja."
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El EUR/USD ha vuelto a caer durante la sesión de trading de Forex del lunes para situarse cerca del nivel de 1.04. Esta área ha sido previamente soportada y es una zona en la que hemos visto un rebote importante desde allí. En definitiva, creo que en este momento sólo es cuestión de encontrar más vendedores para que podamos romper por debajo del reciente mínimo. Si lo hacemos y cuando lo hagamos, es posible que busquemos alcanzar el nivel de 1.03, y luego quizás el nivel de 1.00 a largo plazo.
Los repuntes a corto plazo seguirán ofreciendo oportunidades de venta y por lo tanto, buscaré señales de agotamiento para aprovecharlas. Si eso ocurre, creo que nos da muchas oportunidades de aprovechar los "Dólares estadounidenses baratos". La tendencia del mercado ha sido descendente durante bastante tiempo, y no veo que nada vaya a cambiar, ya que los bonos a 10 años han visto cómo los rendimientos superan el nivel del 3.35%. Este es un nivel enorme, y sugiere que el Dólar estadounidense seguirá encontrando muchos compradores, y por lo tanto considero que es una situación en la que podemos tener muchas oportunidades para aprovechar una operación de ida.
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Los datos de la inflación en EE.UU., publicados el viernes, aumentaron las expetativas de que la Reserva Federal será más agresiva para enfriar las presiones sobre los precios. De hecho, los mercados están valorando ahora unos 215 puntos básicos de subidas acumuladas en 2022 y los futuros de los fondos de la Fed reflejan un aumento de las probabilidades de una subida de tipos de 75 puntos básicos para julio. Esto, a su vez, hizo que el rendimiento del bono gubernamental estadounidense de referencia a 10 años alcanzara su nivel más alto desde el 9 de mayo. Además, el bono del Tesoro a 2 años -considerado un indicador del tipo de interés oficial de la Reserva Federal- subió hasta el 3% por primera vez desde 2008, lo que contribuyó a reforzar al USD.
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El EUR/USD ha retrocedido (pullback) un poco tras el intento inicial de subida del viernes, ya que seguimos viendo la fortaleza del Dólar estadounidense en general. A fin de cuentas, se trata de un mercado que lleva un tiempo a la baja y que incluso ha retrocedido (pullback) recientemente desde la EMA de 50 días. Este es un indicador de Forex que ha sido bastante fiable en este par durante un tiempo, por lo que no es una gran sorpresa encontrar que la tendencia descendente continúa en la cama.
Sin embargo, hay que vigilar el nivel de 1.04 por debajo, ya que hace poco tuvimos un pequeño "doble fondo" en esa región. Romper por debajo de eso sería extraordinariamente negativo y podría hacer que el Euro se estrellara. En ese punto, yo anticiparía que el Euro va al nivel de 1.02, seguido por el nivel de paridad, lo que creo que podría ocurrir en algún momento de este verano.
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Se considera que el EUR/USD corre el riesgo de una fase de consolidación más larga. No obstante, los economistas de Credit Suisse se mantienen negativos para una eventual ruptura sostenida por debajo de los mínimos de 2017 y YTD en 1.0350/41.
EUR/USD sufrirá una eventual ruptura por debajo de 1.0350/41 para una caída a la paridad
“Vemos un riesgo creciente de una fase de consolidación más prolongada. Un cierre por encima del promedio exponencial de 13 días en 1.0555 puede agregar peso a esta perspectiva para una recuperación de regreso a lo que seguimos viendo como una resistencia más importante, comenzando en 1.0627 y extendiéndose hasta el promedio de 55 días en 1.0652, que continuamos para buscar el tope en una base de cierre ".
"Solo por encima de 1.0774/88 marcaría una base de 'doble fondo' y un movimiento más significativo al alza".
“El soporte se ve inicialmente en 1.0470, luego en 1.0445, por debajo del cual debería despejar el camino para una nueva prueba de 1.0358/41. Un eventual quiebre por debajo de aquí debería actuar como el catalizador para la reanudación de la tendencia bajista central con soporte visto a continuación en 1.0217/09 y eventualmente paridad/0.99".
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El EUR/USD mantiene el modo de recuperación sin cambios y consigue recuperarse por encima de 1.0500 en lo que llevamos de semana.
La reanudación del sesgo comprador responde al tono de ventas en torno al dólar estadounidense, especialmente tras la subida de los tipos de interés por parte de la Fed la semana pasada, mientras que los comentarios de línea dura del BCE también colaboran con el sentimiento optimista en torno al euro.
Sin embargo, el EUR/USD aún está lejos de salir del bosque y se espera que siga a merced de la dinámica del dólar, las preocupaciones geopolíticas y la divergencia entre la Fed y el BCE, mientras que el aumento de los rendimientos alemanes, la persistente inflación elevada en la zona euro y un ritmo decente de la recuperación económica en la región también apoyan una mejora del sentimento en torno al euro.
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El sentimiento es mixto. Las bolsas europeas terminaron con pérdidas, mientras que la renta variable estadounidense sigue siendo positiva. Mientras tanto, el EUR/USD mantuvo sus ganancias, a pesar de que la confianza de los consumidores de la UE se situó en -23.6, frente a las expectativas de -20.5. Los principales operadores apenas reaccionaron a la noticia, ya que el EUR/USD se mantuvo apuntalado por el aumento de los rendimientos alemanes a 10 años, junto con la debilidad del dólar estadounidense. Además, los participantes del mercado estaban centrados en el testimonio del presidente de la Fed, Jerome Powell, en el Senado de Estados Unidos.
El miércoles, el presidente de la Reserva Federal de EE.UU., Jerome Powell, testificó en el Senado estadounidense. Dijo que el banco central sigue comprometido con la reducción de la inflación y añadió que los datos y las perspectivas económicas de EE.UU. determinarán el ritmo de ajuste. Además, por primera vez, reconoció que subir los tipos podría llevar a la economía estadounidense a una recesión y dijo que un aterrizaje suave será "muy difícil".
