El EUR/USD subió durante la sesión asiática

Estados Unidos y China tomaron un giro diplomático alejándose de tweets de comunicación de un solo lado y acciones unilaterales. El euro fue respaldado a principios de la semana pasada por los comentarios del gobernador del banco central austríaco, Ewald Nowotny, afirmando que el programa de compra de activos probablemente finalice este año y que el paso siguiente sea el aumento de la tasa de depósito del actual -0.40% al -0.20%. Nowotny, que también es miembro del Consejo de Gobierno del BCE, es un comunicador activo, pero no fue seguido por sus colegas del Consejo de Gobierno del BCE, incluso cuando el presidente del BCE, Mario Draghi, y los miembros del Consejo Ejecutivo, Praet y Coeure, hablaron la semana pasada.

Mientras que el par EUR / USD subía del 1.2270 al 1.2397 máximo de la semana pasada, las cuentas del BCE clavaron al EUR / USD a la baja con el par de divisas cayendo hacia el nivel de 1.2300 para el final de la segunda semana de abril.

El par EUR / USD está en medio de la sesión de Asia, probando cerca de 1.2330 por delante de los mercados europeos.

El Euro vio un cambio bajista en acción el jueves, después de no poder capturar nuevos terrenos el miércoles y volver a caer en los rangos de la primera semana.

Fawad Razaqzada señaló el jueves que "[al euro] recibió un doble golpe de datos blandos de la zona euro y unas minutas de reunión del Banco Central Europeo sorprendentemente moderadas. La moneda única se derrumbó inicialmente después de la publicación de datos más decepcionantes esta mañana [jueves]. fue la producción industrial, que se contrajo 0,8% en febrero en lugar de aumentar 0,1% como se esperaba. Estos son los últimos datos de la zona euro que apuntan a evidencia de que el crecimiento en la región puede estar desacelerándose, crucialmente en un momento en que el BCE está considerando disminuir QE ".

El par EUR/USD corrigió a la baja durante la jornada de ayer ante cierta fortaleza del dólar en todos los mercados. De hecho, es una sorpresa ver esa fortaleza del dólar, especialmente en un momento en que el conflicto en Siria está a punto de intensificarse y solo parece ser una cuestión de tiempo antes de que eso suceda.

EURUSD A La Baja
Pero, por otro lado, el dólar, entre otros, generalmente se considera un refugio seguro en momentos de riesgo e incertidumbre y esta probablemente podría ser una de las razones para que el dólar ganase fuerza durante este período. La administración de EEUU continúa discutiendo las opciones en lo que respecta a Siria y, dependiendo de cómo se desarrollen estas discusiones en los próximos días, esto podría representar una seria amenaza para el riesgo global en el corto plazo. Sería aconsejable que los traders permanezcan al margen durante el fin de semana y creemos que lo que la mayoría de los inversores hará esto.

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También está la pequeña cuestión de la escalada de la guerra comercial entre EEUU y China y también se espera que esto empeore a medida que pase el tiempo. Debido a esto, se espera que los mercados sean volátiles y la verdadera profundidad de este desarrollo aún no se ha sentido en los mercados. Lo sabremos cuando los riesgos e incertidumbres geopolíticas comiencen a desaparecer de manera lenta y estable.

Mirando para el resto del día, no tenemos noticias o datos económicos importantes de EEUU o de la zona euro y, por lo tanto, es probable que el foco esté firmemente en los desarrollos en torno a Siria y la guerra comercial EEUU-China. De cara al fin de semana, esperamos que el mercado intente recoger beneficios, ya que no querrá arriesgarse en lo que probablemente sea un fin de semana lleno de acción.

EURUSD: los datos del comerciante minorista muestran que el 37.4% de los operadores registran una larga neta con la proporción de operadores cortos a largos en 1.67 a 1. De hecho, los operadores se han mantenido netos desde el 06 de abril cuando el EURUSD cotizó cerca de 1.22799; el precio se ha movido 0.5% más alto desde entonces. El número de operadores netos es 9.2% más bajo que ayer y 18.2% más bajo que la semana pasada, mientras que el número de operadores net-short es 1.3% más alto que ayer y 7.5% más alto que la semana pasada.

Normalmente tomamos una opinión contraria al sentimiento de la multitud, y el hecho de que los operadores sean netos cortos sugiere que los precios del EUR / USD pueden seguir aumentando. Los operadores están más cortos netos que ayer y la semana pasada, y la combinación del sentimiento actual y los cambios recientes nos da un sesgo de negociación contraria alcista más fuerte de EURUSD.

El dólar estaba levemente arriba. siguiendo el resultado de reclamos por desempleo en línea, y el índice más fuerte de lo esperado de la Fed de Filadelfia. Sin embargo, el EURUSD se mantiene prácticamente sin cambios en 1.2375 , mientras que el par USDJPY subió unos puntos a 107.40 , antes de cerrar la sesión por hora en 107.30 . Los futuros sobre acciones continúan indicando una apertura modestamente baja de Wall Street, mientras que los rendimientos son marginalmente más firmes.

Las solicitudes iniciales de desempleo en Estados Unidos cayeron de 1k a 232k en la semana que terminó el 14 de abril luego de caer 9k a 233k en la semana anterior. Eso llevó el promedio móvil de 4 semanas a 231.25k desde 230k. Los reclamos continuos disminuyeron de 15k a 1,863k en la semana del 7 de abril luego del salto de 60k a 1,878k en la última semana de marzo. Las cifras de reclamos de desempleo de esta semana tienen un poco más de importancia ya que corresponden a la semana de la encuesta BLS.

El índice manufacturero de la Fed de Filadelfia de Estados Unidos, por otro lado, subió 0.9 puntos a 23.2 en abril, luego de haber caído 3.5 puntos a 22.3 en marzo. El índice ha bajado desde el máximo reciente de 28.8 desde octubre, y el pico de dos años de 35.5 desde mayo. El índice se ha mantenido sólidamente por encima de 20, sin embargo, desde noviembre de 2016. El componente de empleo subió a 27.1 desde 25.6, y es el más alto desde 30.7 en octubre, con la semana laboral aumentando a 21.6 desde 12.8. Pero los pedidos nuevos cayeron a 18.4 desde 35.7. El precio pagado subió a 56.4 desde 42.6, con precios recibidos a 29.8 desde 20.7. Los datos actuales son mejores de lo esperado, y la escalada en el precio puede poner nerviosos a los bonos de bonos, aunque las disminuciones en las perspectivas de 6 meses, tal vez en función de los temores a la guerra comercial, podrían compensarse

EUR / USD continúa mostrando movimientos limitados. El jueves, el par se cotiza en 1.2371, un 0.03% menos en el día. En el frente de la publicación, el superávit de la cuenta corriente de la eurozona bajó a 35.100 millones de euros, pero superó la estimación de 32.300 millones de euros. En los Estados Unidos, se espera que los reclamos por desempleo bajen a 230 mil, y se pronostica que el índice de fabricación de la Fed de Filadelfia se reduzca a 20.8 puntos. El viernes, no hay eventos importantes. Alemania publica PPI y la Eurozona publica confianza del consumidor.

El rango de cotización del euro continúa estrechándose, está creando un banderín en el gráfico diario.
El diferencial de rendimiento entre Estados Unidos y Alemania favorece una ruptura a la baja.
El EUR / USD creó una vela bajista durante el día el jueves, lo que sugiere que el rally desde el mínimo de 1.2216 ha finalizado.

Dicho esto, en un esquema más amplio de cosas, el par de divisas todavía está atrapado en un rango de precios que se estrecha. Los cartistas lo llamarían una alcista: los precios subieron abruptamente de 1.1554 (mínimo del 7 de noviembre) a 1.2556 (máximo del 16 de febrero) y luego se volvieron hacia los lados.

Es un patrón de continuación alcista, lo que significa que una ruptura alcista señalaría una reactivación del rally desde el mínimo del 7 de noviembre de 1.1554.

"Aunque recibe menos atención en este momento, es menos probable que la coalición de Merkel respalde los objetivos de Macron para una UE más centralizada y mucho menos sus puntos de vista más radicales para la reforma de la UE. Sin reformas fiscales o estructurales genuinas (a pesar de la iniciativa ferroviaria en Francia), el BCE puede volver a destacar que su política sigue siendo el único apoyo para el crecimiento autosostenido dentro de la UE ".

"EUR / USD nuevamente está presionando hacia 1.25 hacia la próxima semana. Dichos niveles anteriormente llevaron a los miembros del BCE a citar los riesgos cambiarios para sus proyecciones de crecimiento e inflación. Sin embargo, el fracaso de USD para obtener ventajas de las tasas de interés parece ser un factor clave en la actualidad ".

El dólar estadounidense está listo para terminar la semana con una nota firme. Refleja los crecientes rendimientos de EE. UU., Donde los 10 años superan el 2,90% por primera vez desde febrero y la diferencia de dos años entre los EE. UU. Y Alemania, que se mantiene por debajo de 300 pb.

Es la cuarta sesión consecutiva de avance para el Dollar Index, que está cerca de un máximo de dos semanas. La única moneda importante que puede ganar frente al dólar esta semana es la corona sueca. Podría obtener una pequeña ganancia que parece reflejar algún ajuste de posición antes de la reunión del Riksbank de la próxima semana. Aunque es probable que mantenga su senda de rath sin cambios, puede revisar su perspectiva de inflación a mediano plazo que puede dar a la bodega una sensación de halcón.

Los principales datos económicos de interés han sido el IPC japonés de marzo. Hubo expectativas puntuales de un ligero descenso en las presiones de los precios. El ritmo principal se desaceleró a 1.5% desde 1.1%. La tasa central, que excluye los alimentos frescos, cayó al 0,9% desde el 1,0%. Los precios de los muebles blandos y los bienes domésticos pesaron sobre la tasa subyacente, mientras que los aumentos más lentos en energía (5.7% vs. 7% en febrero) y los precios de los alimentos frescos (reducidos a 6.3%) explican la mayor parte del declive general.

La combinación del aumento de 10-rendimiento y la disminución de la inflación ha ayudado al dólar a acercarse al área JPY108. Hay una opción de $ 636 millones lanzada allí que vence hoy. El dólar ha encadenado discretamente un adelanto de cuatro semanas frente al yen, la racha más larga desde octubre pasado. El patrón técnico de fondo hemos estado monitoreando proyectos hacia JPY110.

El euro se vende por debajo de $ 1.23 hoy por primera vez en dos semanas. Es el punto medio del rango de dos centavos que ha confinado al euro durante las últimas semanas. Hay aproximadamente 1,45 millones de euros en opciones alcanzadas entre $ 1,2300 y $ 1,2305 que vencen hoy. La ampliación de los diferenciales de tasas de interés a corto plazo significa que es cada vez más costoso mantener el euro cuando la apreciación de la moneda no es suficiente para compensar.

Las pérdidas de Sterling se han extendido. Ya había caído durante dos días antes de que los comentarios de BOE Carney lo enviaran aún más. Hoy es la cuarta sesión consecutiva en que la libra esterlina está cayendo frente al dólar estadounidense. El reconocimiento de Carney de los recientes datos decepcionantes estimuló la especulación de que tal vez el aumento de tasas previsto para el próximo mes no sea un trato hecho. Las probabilidades de una caminata el próximo mes se redujeron de la probabilidad de 85% de media a mayor a cerca de 57% en la actualidad. Hay una opción de £ 326 millones lanzada a $ 1.40 que vence hoy.

El dólar australiano registró ayer una posible reversión de la clave al hacer un nuevo récord para la movida (por encima de $ 0,7800), pero luego procedió a la liquidación y cierre a la semana y media de baja. La venta de seguimiento lo ha empujado por debajo de $ 0,7700 en la actualidad. Tenga en cuenta que hay una opción de $ 1 bln golpeada en $ 0,7700 que se cortará hoy. La siguiente área de soporte importante se ve en el área de $ 0.7630 a $ 0.7650.

Estados Unidos tiene un calendario económico liviano . Sólo el discurso de Chicago Fed Evans sobre la economía y la política monetaria poco después de que se abra el mercado de acciones es notable, e incluso allí las opiniones son bien conocidas. Se espera que la Reserva Federal incremente las tasas en junio, aunque Bloomberg continúa insistiendo en que existe el riesgo de una mudanza en mayo.

Considere que los fondos efectivos de la Fed están promediando 1.69%. El contrato de mayo implica 1.695% el próximo mes. Sugerimos que esto sea consistente con un "no alza", que también es consistente con el comportamiento de la Reserva Federal desde que comenzó el ciclo de alza de tasas en 2015. ¿Eso realmente se traduce en un 30% de posibilidades de que diga Bloomberg?

Powell puede elegir cambiar ese patrón. Sugerimos que sea preferible tener una conferencia de prensa después de cada reunión. Eso es lo que hacen el BOJ y el BCE, por ejemplo. Sin embargo, no creemos que el presidente Powell lo haga en su segunda reunión, después de subir las tasas en su primera reunión.

Canadá informa las ventas minoristas y el IPC. El Banco de Canadá se reunió a principios de esta semana y dejó las tasas en espera como se esperaba ampliamente. Es poco probable que los datos de hoy cambien las expectativas, lo que favorece un alza en el 3T. Se espera que las ventas minoristas principales aumenten 0.4% después de un incremento de 0.3% en enero. Las ventas minoristas aumentaron un promedio de 0.5% mensual tanto en 2016 como en 2017. Se espera que el IPC de marzo aumente más (2.4% desde 2.2%, encabezado), con medidas centrales que también se disparan.

El dólar canadiense ha cambiado poco después de haberse debilitado desde la reunión del Banco de Canadá. El dólar estadounidense perdió por encima del 4,6% frente al dólar canadiense desde mediados de marzo y el mínimo establecido a principios de esta semana. La pérdida del impulso a la baja ha estimulado algunos ajustes de posición, y un movimiento ahora por encima de CAD1.2690 vería una prueba a corto plazo en CAD1.2730-CAD1.2740.

"Los datos preliminares del PMI de la Eurozona reflejaron una actividad más fuerte de lo esperado en los sectores de servicios francés y alemán este mes y una modesta desaceleración en la actividad manufacturera, el PMI compuesto de la zona del euro se mantuvo sin cambios en 55.2, mejor que los 54.8 esperados".

"El EURO se deslizó de manera constante en el comercio europeo después de moverse de lado en la sesión asiática de ayer cuando los diferenciales de la zona euro-USyield se ampliaron: los diferenciales de bonos 2Y alcanzaron -301 pb, un récord de por vida en EUR y probablemente el más amplio desde los 80s al menos".

"El EUR ha sido inmune a los diferenciales punitivos en los últimos meses, pero la brecha de rendimiento puede estar comprimiendo las posiciones de EUR, ya que el costo de mantener una posición corta en USD se está volviendo prohibitivo en ausencia de una caída más brusca en la moneda".