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- Los operadores minoristas ahora son netos tanto en EUR / USD como en GBP / USD , lo que refuerza el caso contrario de una mayor fortaleza del dólar estadounidense.
¿Desea obtener más información sobre cómo los bancos centrales tienen un impacto en los mercados de divisas? Consulte las Guías de comercio de Daily** .
DÓLAR ESTADOUNIDENSE EN FRESH 2018 HIGH
El dólar estadounidense (vía DXY Index) ha establecido un nuevo récord para 2018 (el nivel más alto desde el 19 de diciembre de 2017) ya que los inversionistas a nivel mundial continúan lidiando con las consecuencias del rendimiento del Tesoro de los Estados Unidos a 10 años desde julio de 2011 .
Mientras que los pares de divisas sensibles al rendimiento como USD / CHF y USD / JPY se están tomando un respiro mientras los rendimientos del Tesoro de EE. UU. Retroceden ligeramente, las cifras de inflación de la zona euro y el aumento del gobierno euroescéptico en Italia vuelven a poner al EUR / USD.
En el corto plazo, las perspectivas técnicas para el dólar estadounidense siguen siendo alcistas. El impulso positivo permanece, y el precio trata al diario 13-EMA como soporte clave en la tendencia alcista. MACD y Slow Stochastics continúan operando cerca del territorio de sobrecompra, lo que sugiere que el impulso alcista es saludable.
Aunque ayer se usó inicialmente sin éxito, un cierre hasta el máximo anterior de mayo de 93.42 sugeriría más ganancias en el máximo de diciembre de 2017 en 94.22.
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EURCHF y EURNZD, H4
Los mercados bursátiles europeos se dirigen hacia el sur, liderados por Italia. Las evoluciones políticas en Italia, donde los partidos contrarios al establishment están formando un gobierno, parece que seguirán enfatizando el sentimiento del mercado sobre la zona del euro. Los populistas de Italia, que se dirigen al poder, pueden haber reducido la demanda de una deuda amortizada, pero aún se mantienen en curso de colisión con el BCE y la Eurozona y sus pares de la UE. El MIB italiano perdió un -1,22% más esta mañana y está en mínimos de un mes en medio del nerviosismo político.
Según se informa, el borrador del programa gubernamental contiene demandas de que la deuda comprada bajo el programa QE por lo menos debe contar para la deuda total de un país. Al mismo tiempo, el borrador parece requerir una revisión de la contribución de Italia al presupuesto de la UE con el objetivo de "hacerla compatible" con los planes económicos y fiscales del gobierno. Y esto costará mucho, ya que incluyen la promesa de un "ingreso ciudadano" para los pobres, así como la abolición de la reforma de pensiones anterior, que elevó la edad de jubilación. Los recortes de impuestos con dos tasas de solo 15% y 20%, así como una "retirada inmediata" de las sanciones contra Rusia y fuertes restricciones a la inmigración también están en la agenda.
El GER30 bajó un -0.11%, el UK100 perdió un -0.06% hasta el momento. El EUR está por debajo de 1,18 frente al dólar, la libra esterlina también se redujo, pero por una vez esto no ha levantado el ánimo en los mercados bursátiles, a pesar de un retroceso en los rendimientos largos. El nerviosismo político eclipsó el calendario de datos, que incluía cifras de PPI alemanas, así como el comercio de la zona euro y los datos de la cuenta corriente. La cuenta corriente de la eurozona se redujo a 32,0 mil millones de euros en marzo desde 36,8 mil millones de euros en el mes anterior. El promedio de tendencia de los tres meses disminuyó a 36.200 millones de euros desde 36.900 millones de euros en los tres meses hasta febrero. Los detalles muestran ligeras mejoras en el comercio de bienes y balances de servicios, pero el superávit en el saldo de la renta primaria disminuyó, al igual que el saldo de la renta secundaria.
El GER30 intentó moverse más alto a medida que el EURO se debilitó, pero tuvo problemas. Los ganadores más grandes contra el euro hasta ahora son Swissy y Kiwi. El EURCHF se ha visto en un movimiento bajista los últimos 6 días consecutivos, con Daily low Bollinger Bands extendiendo sus patrones hacia abajo, desde el martes. El par logró romper hoy por debajo del nivel de retroceso Fibonacci del 38,2% establecido desde el rally de febrero, mientras que actualmente se negocia por debajo del S2 en 1.1778. La imagen diaria del par sigue mostrando debilidad, ya que la acción del precio está por debajo de los EMA de 20 y 50 días, mientras que el RSI cae a 34 y la línea MACD se mueve por debajo de la línea de activación.
En el gráfico de 4 horas, es más de lo mismo, ya que el EMA de 50 períodos cruzó por debajo del EMA de 200 periodos, lo que implica una confirmación de un mayor movimiento descendente en el corto plazo. El RSI acaba de cruzar al área de sobreventa, el MACD se mantiene por encima de su línea de activación, pero permanece en el umbral bajista. El indicador ATR se inclina positivamente por encima de 25, mientras que -DI se mueve por encima de la línea DI, lo que sugiere un impulso negativo adicional para el futuro cercano. Por lo tanto, el soporte inmediato se produce en la confluencia de la banda inferior de Bollinger y la oscilación mínima, en 1.1760 . Los siguientes niveles de soporte inmediatos se encuentran en la confluencia del 50% del nivel de Fibonacci y la MA de 20 días , en 1.1725 y en 1.1690.
Mientras tanto, EURNZD formó un patrón de cabezas y hombros en el gráfico de 4 horas , mientras que actualmente se negocia por debajo del cuello del patrón en 1.7050 , que también es el EMA de 200 períodos. Por lo tanto, un cierre de esta vela por debajo de 1 .705 0, disparará una posición corta, con el objetivo en la ronda 1.7000.
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USD: El dólar estadounidense sigue presionando para obtener mejores niveles en todos los ámbitos, con el EUR y la GBP tambaleándose en 1.18 y 1.35 respectivamente, mientras que también busca asumir 111.00 contra el JPY . Los rendimientos de EE. UU. Avanzan, 10yr ahora cediendo más de 3.10% después de romper por encima de la rabieta decreciente de 3.05%, los mercados poniendo mayor énfasis en los diferenciales de tasas, ampliando el spread de bonos US-JP 10yr probablemente para soportar USDJPY hasta 111.00. DXY mantiene el máximo de diciembre de 94.22 a la vista.
GBP: La fortaleza en GBP esta mañana en la parte posterior de los informes del Telegraph de que el Reino Unido está considerando permanecer en la Unión Aduanera más allá de 2020 sugiere que las ganancias de GBP están estrechamente alineadas con el status quo. Sin embargo, GBP redujo parte de la oferta inicial después de que PM May minimizara los informes del Telegraph y reiteró que el Reino Unido saldrá de la Unión Aduanera, por lo tanto, el riesgo de un Brexit duro mantendrá la presión sobre la Libra.
Petróleo: Un mes después de que Arabia Saudita insinúe que preferirían $ 80, el líder de la OPEP finalmente alcanza su objetivo de precio con los riesgos geopolíticos, el mayor impulsor de la acción alcista del precio. Las próximas elecciones en Venezuela también serán de interés para los comerciantes de petróleo ante posibles represalias de los EE. UU. Que hayan declarado que las elecciones son injustas; el análisis completo haga clic aquí . El informe de EIA de ayer ayudó a que el petróleo obtuviera una oferta, los inventarios de crudo de Estados Unidos cayeron en 1,4 mln, mientras que las exportaciones aumentaron en 700 mil a 2,57 millones de bpd, la mayor lectura semanal registrada. Como resultado, las importaciones netas de petróleo cayeron al segundo nivel más bajo en 18 años. Espacio para una mayor rentabilidad, según el mercado de opciones, con la opción de compra más activa en crudo Brent a $ 90 para el contrato de septiembre y $ 100 para el contrato de diciembre.
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EURUSD se está consolidando alrededor de 1.1818. Si más tarde el instrumento rompe este rango al alza, el mercado puede llegar a 1.1876 y luego caer hacia 1.1857; si a la baja - reanudar cayendo dentro de la tendencia bajista con el objetivo en 1.1698.
GBPUSD todavía se está consolidando alrededor de 1.3535. Hoy, el precio puede llegar a 1,3595 y luego caer hacia 1,3440. Si más tarde el instrumento rompe este rango al alza, el mercado puede comenzar otra corrección para llegar a 1.3750; si a la baja - reanudar cayendo con el objetivo en 1.3333.
USDCHF aún se está consolidando. Posiblemente, hoy el precio puede caer para llegar a 0.9940 y luego crecer hacia 1.0000. Si más tarde el instrumento rompe este rango a la baja, el mercado puede comenzar otra corrección para llegar a 0.9820; si al alza: reanudar el crecimiento con el objetivo en 1.0110.
USDJPY se está moviendo hacia arriba. Hoy, el precio puede llegar a 111.04 en adelante y luego caer hacia 110.50. Más tarde, el mercado puede formar otra estructura ascendente con el objetivo en 111.21.
AUDUSD continúa consolidándose por debajo de 0.7560. Si más tarde el instrumento rompe este rango al alza, el mercado puede comenzar otro crecimiento para llegar a 0.7700; si a la baja - reanudar cayendo dentro de la tendencia bajista con el objetivo en 0.7310.
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El IPC del Reino Unido subió un 2,4% en abril en comparación con el 2,5% interanual previsto por el mercado, mientras que la inflación subyacente aumentó un 2,1% en abril en comparación con el 2,2% interanual previsto.
La inflación del Reino Unido confirma la postura conciliadora del Banco de Inglaterra reflejada en el Informe de inflación de mayo.
Con una inflación menor a la esperada, el Banco de Inglaterra no tiene prisa por normalizar su política monetaria y se espera que la tasa del Banco se mantenga en 0.5% hasta el otoño de este año.
El índice de precios al consumidor (IPC) del Reino Unido subió un 2,4% en abril, desacelerándose desde el 2,5% interanual en marzo, mientras que la inflación subyacente se desaceleró a un 2,1% interanual desde el 2,3% del mes anterior. El índice de IPC del Reino Unido, que incluye los costos de vivienda de los inquilinos propietarios, aumentó un 2,2% durante el año en abril, desacelerándose desde el máximo del otoño de 2017 del 2,7% a / a.
"La mayor contribución a la baja del cambio en la tasa provino de las tarifas aéreas, que fueron influenciadas por el calendario de Semana Santa", dijo la Oficina de Estadísticas Nacionales (ONS) en el informe sobre la inflación del miércoles.
"El aumento de los precios de los combustibles para motores produjo el efecto ascendente más grande, parcialmente compensatorio", señaló el ONS.
Los datos de inflación del Reino Unido confirman las proyecciones del Banco de Inglaterra publicadas en el Informe de inflación de mayo que vio una desaceleración de la inflación hacia su objetivo de inflación del 2% mucho más rápido que lo estimado originalmente en febrero y una caída del 3.1% de inflación cíclica desde diciembre del año pasado. La inflación subyacente en abril está a solo un décimo de un porcentaje del objetivo de inflación del Banco de Inglaterra.
"El crecimiento -en 0.1% en el primer trimestre de este año- fue mucho más débil, y la inflación -en 2.5% en marzo- fue notablemente menor a la proyectada en febrero", dijo el gobernador del Banco de Inglaterra Mark Carney en las palabras de apertura. en la conferencia de prensa después de publicar el Informe de inflación de mayo el 10 de mayo.
La desaceleración de la inflación es esterlina negativa ya que compra el tiempo del Banco de Inglaterra antes de que tenga que actuar sobre las tasas de interés. El gobernador del Banco de Inglaterra y el miembro externo del Comité de Política Monetaria (MPC), Gertjan Vlieghe, compartieron sus perspectivas para la política monetaria, diciendo que "las tasas de interés en el Reino Unido subirán muy gradualmente en los próximos años". Mientras testificaba en el parlamento británico El martes, los funcionarios del Banco de Inglaterra confirmaron que el problema relacionado con el clima en la tasa de crecimiento del PIB del Reino Unido en el primer trimestre y la desaceleración de la inflación fueron algunas de las principales razones para que los miembros del MPC se tornaran pesimistas en mayo.
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Por supuesto, averiguaré más esta mañana, cuando visite a mi oncólogo. . Y luego, el mes que viene, cuando se lleven mis escaneos bi-anuales. ¡Ese resfriado que tuve también se fue! Hombre, ¡puedo inscribirme para la próxima maratón! ¡NO! ¡DECIR AH! Ahora, si pudiéramos sanar a los mercados, ¡esos son los mercados que me importan! The Guess Who me saluda esta mañana con su canción: No Time ...
Bueno, nuestro primer One y Done ayer está en las monedas, que en su mayoría devolvieron sus ganancias del lunes. Las presiones geopolíticas volvieron a entrar en los mercados, ya que el presidente Trump dijo a los periodistas que la cumbre con Corea del Norte planeada para junio en Singapur podría no ocurrir. La lira turca se hundió y eso llevó a las monedas de los mercados emergentes por la pendiente resbaladiza. Hubo un par de monedas que se sumaron a sus ganancias del lunes, y eran miembros del Petrol Currencies Club.
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El rublo ruso y el real brasileño resistieron la marea ayer, y se recuperaron, incluso con el precio del petróleo retrocediendo por debajo de los $ 72 en el día. Creo que las enormes ganancias en los productos básicos el lunes, se extendieron a estas dos monedas. Los días consecutivos de ganancias del oro, aunque muy pequeñas, terminaron, con una caída de $ 1.70, pero el metal brillante es muy grande hoy en la mañana, y ha vuelto a operar por encima de la cifra de $ 1.300.
Leí un informe ayer, donde James Rickards decía que Gold se está preparando para un gran evento al alza ... Y luego recibí una nota de la gente de GATA que imprimió un informe de alguien que cree en los mensajes que piden oro. llegar a nuevas alturas perjudica el intento de GATA de exponer a los manipuladores de precios. Hmmm ... Bueno, a menos que la gente, como yo, señale a las personas a posibles ganancias, ¿de qué otra forma se enterarían?
Por supuesto, tengo que enfatizar la palabra, "posible" porque nadie, ni siquiera el tuyo, sabe con certeza que un activo va a ganar, o perder en ese caso. Por ejemplo, recuerde a fines del año pasado, cuando le dije que James Rickards estaba pidiendo un ENORME "reinicio de precios" para el oro. Se suponía que había sucedido al comienzo del nuevo año. Bueno, estamos a punto de llegar a junio ... Pero todos los titulares de oro habrían sido campistas contentos, si se hubiera producido el "reinicio del precio" ... A veces se necesita una gran ayuda para que los inversores se muevan, y si esto tiene inversores para comprar un poco de oro, ¡eso fue algo bueno, en mi opinión!
Nuestro próximo One and Done llegó en las acciones ... No pasaré mucho tiempo aquí, pero las incógnitas geopolíticas no son buenas para las acciones ... El siguiente One and Done es un trabajo en progreso, ya que el rendimiento en el Tesoro a 10 años cayó de 3.08% a 3.01%. No creo que esta compra de bonos del Tesoro vaya a durar mucho tiempo, ¡así que este será otro y listo!
Entonces ... ¿Qué tal ese mitin en el rublo ruso? La RT recientemente dijo lo siguiente, eso tiene mucho sentido para mí ... "Los medios occidentales lo harán creer que Rusia es una nación subdesarrollada con un nivel de vida miserable. Promueven la percepción de que es un país que nunca se ha recuperado. el colapso de la Unión Soviética.
También querrían que creyeras que Rusia está sufriendo bajo la pesada carga de las sanciones impuestas por Occidente que han hecho que Rusia se arrodille como resultado del aislamiento, que no podría estar más lejos de la realidad ... "
Bueno, eso está bien y está bien, pero el rublo sigue siendo muy débil teniendo en cuenta dónde se estaba negociando antes de que estallara el conflicto con Ucrania. Lo cual si eres de los que le gusta comprar cuando todos los demás están vendiendo, ¡este parece ser el lugar en el que te gustaría comenzar! Especialmente si crees que el precio del petróleo va a continuar en pulgadas más alto ...
El siguiente y hecho vino de los Commodities, que el lunes parecía que estaban listos para correr un maratón, pero aparentemente fue solo un sprint. Y la principal moneda de los productos básicos, el dólar australiano (A $), fue empujada hacia abajo, borrando así las ganancias de su lunes.
Hablando de aniquilar las ganancias del lunes, la mayor caída se produjo en el euro, que vio que los problemas en Italia empeoraron, ya que los bonos italianos están siendo golpeados y ahora cotizan con una prima enorme VS un Bono de Gobierno alemán ... Recuerde de nuevo en 2011, cuando los problemas con Grecia fueron expuestos por primera vez, y dije que Grecia tenía una economía del tamaño de Kentucky ... Pero descartar los problemas de Italia no sería tan fácil, ya que Italia es la tercera economía más grande de la zona euro ... ¡Y su deuda es GRANDE!
El nuevo gobierno anti-euro necesita sentarse y ser escuchado por los líderes de la Eurozona, y decirles que dejar el euro es imposible, y por lo tanto necesitan calmarse para dejar la retórica del euro, y las demandas que el BCE cancela los préstamos otorgados a Italia ... De lo contrario, esto va a ir a un agujero de conejo que nadie quiere bajar ... solo digo ...
El franco suizo cayó por debajo de la paridad con el dólar ... Primero vimos esta caída hace una semana más o menos, pero el franco rápidamente retrocede por encima de la paridad, pero ver este descenso por debajo de la paridad de nuevo, me da la idea de que este es el general dirección para el franco ...
En 2011, cuando los inversores huían del euro como si fuera Godzilla destrozando las calles, se dirigieron principalmente a la corona noruega, y algunos al franco suizo. Pero pronto los inversores se dieron cuenta de algo que les había estado diciendo durante años, de que el franco está tan vinculado al euro ...
Y luego de vuelta a Gold por un minuto. En la carta de Ed Steer de hoy él destacó un artículo del que tomé esta cita de ... Resalto esto porque fue ayer cuando estaba hablando de que los totales de reservas de oro de China son mucho mayores que el Consejo Mundial de Oro los cita. Escuchemos aquí ... "Tal vez más interesante, sin embargo, en términos del comercio mundial de oro fue la exportación de 16.1 toneladas (24.6%) directo a China continental (y solo 0.5 toneladas a Hong Kong). Como hemos señalado a menudo, lo conocido las exportaciones de oro a China continental (principalmente de Hong Kong y Suiza) tienden a estar cómodamente por encima de las cifras evaluadas por las principales consultoras de metales preciosos como el consumo chino y la alta cifra de exportaciones del Reino Unido, aunque muy por debajo de las cantidades de Suiza y Hong Kong , sirve para enfatizar este punto ".
Bueno, el armario de datos de EE. UU. Todavía está bastante vacío, pero esta tarde, se imprimirán los últimos minutos de la reunión de la Fed, y como dije ayer, estará lleno de tonterías ... estoy Solo digo ... Sin embargo, en todo el mundo, es lo que me gusta llamar Día de PMI ... Como los informes de PMI para abril se imprimirán hoy en muchos países. Estos son los PMI de Markit, que he explicado son diferentes de los PMI del gobierno. PMI es la versión corta de un informe de índice de fabricación. Será interesante ver si la fabricación en todo el mundo todavía se está expandiendo ...
Para recapitular ... ¡Bueno, las monedas no podían soportar la prosperidad, como tampoco las acciones, las materias primas, incluido el oro y el petróleo! Sin embargo, las buenas noticias son que el oro está subiendo muy bien en las operaciones de la mañana de hoy, ya que los problemas geopolíticos han vuelto a enfocarse en los mercados. La cumbre de Trump / Kim en Singapur es "dudoso" en este momento ... Chuck llama a los martes como Uno y Hecho el Día ...
O bien, aquí está su fragmento: "Cien millones. Es un número que ahoga la comprensión, es más caramelos que caben en una piscina de tamaño medio.
Dentro de un año, el consumo mundial de petróleo superará los 100 millones de barriles de petróleo por día. Durante el mismo período de tiempo, cerca de 100 millones de nuevos vehículos que disparan pistones serán comprados por clientes sedientos de petróleo.
Odio decirlo, pero cualquier noción de una "transición energética" inminente o "descarbonización" es una locura.
De hecho, el porcentaje de combustibles fósiles en la combinación energética mundial -carbón, petróleo y gas natural- todavía se mantiene muy por encima del 80 por ciento, una cifra que ha cambiado poco en 30 años. Eso sigue siendo así, a pesar de ser desafiados por políticas ambientales serias, presiones financieras, sistemas alternativos viables, conciencia pública y activismo social.
Es cierto que la energía eólica y solar se están desplegando rápidamente, de hecho, a un ritmo exponencial. Pero a pesar de lo impresionante que es, las instalaciones de energía renovable son demasiado lentas para atrapar el apetito aún resistente del consumo de combustibles fósiles ".
Chuck Again ... Me gustó el artículo porque lo dice como es, y debería ser un buen forraje para los comerciantes de productos básicos ... guiño, guiño ...
Monedas hoy 23/05/18 ... Estilo estadounidense: A $ .7543, kiwi .6910, C $ .7758, euro 1.1727, libra 1.3358, suizo $ .9908, ... Estilo europeo: rand 12.61, corona 8.1140, SEK 8.7695 , forint 272.92, zloty 3.6882, koruna 21.9715, RUB 61.33, yen 109.79, sing 1.3443, HKD 7.8499, INR 68.44, China 6.3686, peso 19.90, BRL 3.6610, índice del dólar 93.83, petróleo $ 71.79, 10 años 3.01%, plata $ 16.56, Platino $ 907.84, Paladio $ 988.10 y Oro ... $ 1,301.60
Eso es todo por hoy ... ¡Hoy es el cumpleaños de Braden Charles Butler! ¡Feliz cumpleaños, amigo! Braden cumple 7 hoy ... ¡Guau! ¿A dónde van estos años? Oh, bueno, ¡espero que tu día sea grandioso hoy! ¡Tengo una mañana ocupada, con una visita al oncólogo y luego voy al juego de pelota! Another One y Done llegaron en el juego de los Cardenales anoche, ¡y vieron su 1 día de buenos lanzamientos y golpes desaparecidos! Bueno, hay alguien caminando arriba esta mañana, ¡ya no estoy solo! :) OK NO OLVIDES ... ¡No mañana Pfennig, y hablaré contigo el martes siguiente! ¡Espero que tengas unas vacaciones maravillosas en el Día de los Caídos! Maroon 5 nos lleva a la línea de meta hoy con su canción: This Love ... Espero que tengas un Wonderful Wednesday y recuerdes ser bueno contigo mismo.
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GBP : Los nuevos mínimos de 2018 registrados esta mañana, probando 1.33 a la baja después de las cifras de inflación más bajas de lo esperado, con la lectura del título cayendo a 2.4% contra el 2.5% esperado. Como tal, se ha visto una nueva ola de ventas de GBP, dado que una menor inflación reduce la necesidad de que el Banco de Inglaterra eleve las tasas. Posteriormente, esto se reflejó en los mercados de OIS (Overnight Index Swaps), donde los precios para un alza de tasas en agosto cayeron del 40% al 33%, mientras que las apuestas para un alza de tasas en noviembre cayeron al 72%.
EUR : Las débiles encuestas de PMI de la Eurozona y Alemania han aumentado aún más la presión sobre el euro, que continúa enfrentando incertidumbre en medio de las preocupaciones en torno a la política italiana. Los PMI alemanes iniciaron las pérdidas esta mañana en las que el crecimiento del sector privado se desaceleró a su nivel más bajo en 20 meses. Lo último en el frente político italiano, el presidente Mattarella le ha pedido al inexperto Conte que intente formar un gobierno, las preocupaciones son si el crítico de la UE Savona será escogido para el papel de ministro de Economía. No obstante, parece que la venta de euros continuará, ya que los precios de las opciones sugieren una mayor desventaja para el EUR / USD, con una demanda de opciones de venta superior a las llamadas desde febrero.
JPY : el sentimiento de riesgo domina el espacio **, por lo tanto, respalda los refugios seguros, el JPY y el CHF , mientras que la recuperación en las monedas de los mercados emergentes continúa a medida que TRY se desploma. Comentarios de la noche del presidente Trump que expresaron dudas sobre la cumbre NK-US, lo que provocó la compra inicial en el JPY con ventas cruzadas en EURJPY y GBPJPY durante toda la mañana europea al ver las ganancias extendidas.
EURUSD: D ata muestra que el 57.6% de los operadores son net-long con la proporción de operadores largos a cortos en 1.36 a 1. De hecho, los operadores han permanecido netos desde el 30 de abril cuando el EURUSD cotizó cerca de 1.21294; el precio se ha movido un 3,6% más bajo desde entonces. El número de operadores de larga duración es 2.3% más alto que ayer y 2.2% más alto que la semana pasada, mientras que el número de operadores net-short es 11.2% más bajo que ayer y 7.8% más bajo que la semana pasada.
Por lo general, tomamos una opinión contraria al sentimiento de la multitud, y el hecho de que los operadores sean netos sugiere que los precios del EUR / USD pueden seguir cayendo. Los operadores están más lejos de la red que ayer y la semana pasada, y la combinación del sentimiento actual y los cambios recientes nos da un sesgo de negociación contraria al EURUSD más bajista.
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El lector Lars escribe que las relaciones deuda / PIB subestiman la verdadera naturaleza del problema. Él usa a Grecia como un ejemplo.
El lector Lars de Oslo, la capital de Noruega, y lector desde hace mucho tiempo de este blog, cuestiona el uso generalizado de la deuda a PIB como la verdadera medida de los problemas de la deuda de un país.
Hola Mish
A medida que nos acercamos a la próxima crisis de la deuda, es hora de hacer algunas preguntas.
La medición generalizada de los problemas de la deuda de un país es DEUDA como porcentaje del PIB.
Pocos analistas cuestionan esta relación. Pero así es como veo las cosas.
PIB = consumo + inversión + gasto del gobierno + exportaciones netas.
En términos más simples, el PIB es la suma del sector privado más el sector público más la balanza comercial neta.
Sin embargo, solo el sector privado paga impuestos y eso es lo que permite el servicio de la deuda. De hecho, el sector privado debe pagar su propia deuda así como la del sector público.
Por lo tanto, una mejor medida para medir los niveles de deuda es el PIB del sector privado reflejado en los ingresos tributarios. Esto nos dice la verdadera historia brutal del problema de la deuda.
Usando a Grecia como ejemplo, la deuda pública real supera el 300% del PIB. Dado que el sector privado de Grecia es inferior al 50% del PIB, la brutal realidad es que Grecia tiene un nivel de deuda que supera el 600% del PIB del sector privado.
El estado griego recauda alrededor de € 65 mil millones en impuestos. Esto es aproximadamente el 10% de las deudas totales.
Durante la crisis anterior de la deuda griega, los economistas señalaron que la deuda griega era menos del 2% de la deuda global.
El problema es que el resto del mundo no servirá la deuda griega. El contribuyente griego pagará la deuda griega, y para él el proyecto de ley es insuperable.
En los Estados Unidos, la ingesta de impuestos federales de los Estados Unidos es de aproximadamente $ 3.7 billones. La deuda total es de $ 21 billones más las partidas del balance menos la deuda interna del gobierno.
Si comenzamos a medir la deuda contra los ingresos de las personas que pagarán esta deuda, obtenemos una imagen más correcta de los desafíos actuales.
Nos estamos engañando a nosotros mismos con esta medición keynesiana de deuda a PIB.
Lars
Deuda griega
Le pregunté a Lars sobre la deuda griega.
Creé el gráfico de características de una descarga de Trading Economics y muestra que la relación deuda-PIB de Grecia ronda el 175%.
Respuesta de Lars
La deuda griega del reloj muestra una deuda nacional de 344 mil millones de euros, un objetivo 2 de alrededor de 48 mil millones de euros, préstamos al sector privado de 87 mil millones de dólares y una deuda con la UE de 50 mil millones.
La deuda oculta en vehículos de propósito especial (SPV) hace que el total sea una cantidad desconocida más alta, pero el número supera los 500 mil millones de euros.
El PIB es aproximadamente de € 160 mil millones. Por lo tanto, la deuda supera el 300% del PIB. El sector privado es aproximadamente el 50% del PIB. Eso produce una medida más realista de la deuda del 626% con el PIB privado.
Mi punto principal es que el nivel de deuda es alto y si mides la deuda contra el ingreso de aquellos que pagarán esa deuda, el problema es enorme.
Deuda de servicio
La deuda y la capacidad de repararla es el problema.
Lars agregó que "la mayoría de la gente sugiere que la deuda nunca se amortizará, así que no importa, pero la deuda tiene que pagarse y renovarse. ¿A qué precio? Las tasas ligeramente más altas matarán a la mayoría de los prestatarios. Grecia sobrevive solo debido a las tasas subsidiadas. "
Dilema de la Fed
Aumentar la tasa de interés no ayudará al problema, pero mantener las tasas bajas solo alienta más deuda eventualmente inservible.
Dilema del BCE
En caso de que no lo hayas notado, el dilema del BCE con Italia y Grecia es incluso peor que el problema que enfrenta la Fed.
Para la discusión, vea Alemania acusa a Italia de "chantaje de la deuda": Hola UE, ha expirado el tiempo de la reforma.
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Cotizaciones clave
"El USDCAD está probando un nuevo máximo de varias semanas en niveles vistos por última vez a principios de mayo".
"Los indicadores de tendencia e impulso son modestamente alcistas y la resistencia parece relativamente limitada entre 1,2920 y 1,2950, sin embargo, observamos la posibilidad de cierta congestión por delante de 1,3000".
"Se espera soporte de Nearterm por debajo de 1.2880".
