Algunos dirían que el mercado de criptodivisas está empezando a recuperarse; después de un mercado bajista de siete meses, Bitcoin superó la marca de los 8.000 dólares el 24 de julio, la primera vez que ha superado los 8.000 dólares desde el 22 de mayo. Pero Bitcoin no sólo está comenzando a volver a subir al alza, sino que BTC también está recuperando su dominio en términos de capitalización del mercado de criptomonedas (también conocido como market cap).

En el mercado alcista de septiembre a diciembre de 2017, Bitcoin ocupó una cuota del 66 por ciento de la capacidad total del mercado de criptodivisas en su máximo.

Sin embargo, el cambio drástico que ocurrió en diciembre de 2017 se debió probablemente a que los inversionistas se enteraron de que había oportunidades de recibir una recompensa más alta si invertían en altcoins. Ahora que el humo se ha despejado en torno a la cadena de bloques y los mercados de criptomonedas, y la gente ya no cree que va a hacer un retorno del 100 por ciento de la noche a la mañana - todo ello combinado con la incertidumbre con respecto a la situación legal de las criptomonedas- Bitcoin está en camino de vuelta a dominar el mercado una vez más.

Bitcoin tuvo un gran comienzo a finales de 2017: BTC estaba alcanzando nuevos máximos históricos cada día, los principales canales de noticias daban cobertura a Bitcoin y el número de direcciones de cadena de bloques en todo el mundo aumentó de 17.255.044 en el tercer trimestre a 21.506.448 en el cuarto trimestre de 2017.

Durante ese mismo período (septiembre-diciembre de 2017), Bitcoin generalmente ocupó más del 50 por ciento de la capitalización del mercado de criptomonedas y alcanzó su cuota de mercado máxima del 66 por ciento el 7 de diciembre de 2017.

Pero a medida que el mercado alcista progresaba y el precio de Bitcoin aumentaba, la cuota de Bitcoin en el mercado de criptomonedas disminuía. Cuando el precio de Bitcoin alcanzó su máximo histórico de casi 20.000 dólares el 17 de diciembre, el dominio del mercado de Bitcoin cayó por debajo del 50 por ciento por primera vez desde septiembre. Bitcoin descendió más allá del umbral del 50 por ciento de cuota de mercado el 19 de diciembre, alcanzando un nivel del 48,26 por ciento, y a partir de ese momento y hasta mediados de enero, todo fue cuesta abajo para BTC. El dominio del mercado de Bitcoin siguió disminuyendo y su cuota de mercado alcanzó finalmente un mínimo histórico del 32,45 por ciento el 13 de enero de 2018.

¿Qué es lo que pasó?

Lo que puede haber contribuido a la disminución de casi 18 por ciento en la cuota de mercado de diciembre a enero es la enorme afluencia de los principales inversores callejeros que entraron en el mercado de criptomonedas. Para los inversores minoristas, el efecto psicológico de ver un precio de un activo de 20.000 dólares podría ser un poco intimidante, ya que es posible que esos inversores no tengan suficientes bolsillos para asumir un riesgo. Sin embargo, los inversores particulares definitivamente podrían desembolsar algo de dinero en efectivo por monedas más baratas, como Ripple, que estaba por debajo del dólar; Litecoin, que estaba por debajo de los 100 dólares; y Ethereum, que todavía no había alcanzado el nivel de los 1.000 dólares. Dado que las opciones más baratas eran más atractivas y económicamente viables para el inversor medio, un mayor porcentaje de la capitalización del mercado de criptomoneda se asignaba a monedas menos caras que Bitcoin.

Cuando Bitcoin ocupaba el 32,45 por ciento de la capitalización del mercado de criptomonedas, Ethereum ocupaba el 18,54 por ciento del mercado, Bitcoin Cash (BCH) el 6,15 por ciento y Ripple el 10,42 por ciento, un aumento significativo con respecto al porcentaje de la cuota de mercado que tenían estas monedas cuando Bitcoin dominaba más del 60 por ciento del mercado. El 7 de diciembre, cuando Bitcoin ocupaba el 66 por ciento del mercado, Ethereum ocupaba el 9,92 por ciento, BCH el 5,38 por ciento y Ripple sólo el 2,09 por ciento. Como algunos de esos porcentajes se duplicaron con creces cuando Bitcoin empezó a perder su dominio, ilustra el cambio de Bitcoin y/o la afluencia de dinero invertido en altcoins.

Entonces, ¿se acabó el mercado bajista?

Tal vez el hecho de que Bitcoin gane una mayor cuota de mercado provoque un retroceso en el actual mercado bajista y nos empuje a un mercado alcista. O tal vez el mercado de criptomonedas se parece a uno de sus primeros estados antes de que existieran miles de altcoins y Bitcoin era realmente la única opción de inversión viable, como fue el caso entre 2014 y 2017, cuando Bitcoin ocupó más del 80 por ciento de la cuota de mercado en promedio. Shabanov cree que el aumento de la cuota de mercado de Bitcoin no es necesariamente una razón para ilusionarnos, porque los mercados suelen funcionar en ciclos como este:

"Cuando Bitcoin vuelva a tener una tendencia alcista, esperamos que el dominio continúe disminuyendo debido a la llegada de nuevas monedas con el apoyo de grupos financieros y -como ya se ha mencionado- a la reasignación de los ahorros de Bitcoin a proyectos existentes. Este proceso es natural. Se puede ver que en 2016, el dominio de Bitcoin era de alrededor del 85-90 por ciento y básicamente el mercado total estaba representado por Bitcoin. Pero entonces se produjo el boom y aparecieron muchos proyectos nuevos en el mercado, que atrajeron la atención de los inversores. El dinero empezó a fluir de Bitcoin a altcoins, causando una disminución en el dominio de Bitcoin".

Dicen que cuando Bitcoin estornuda, el mercado coge un resfriado, por lo que no sería sorprendente ver a las altcoins prosperar junto con Bitcoin y la disminución de la cuota de mercado de Bitcoin debido a ello. Pero una cosa es segura, mientras los inversionistas sofisticados vean oportunidades de hacer dinero en el mercado de criptomonedas, el dinero seguirá esas oportunidades; por esa razón, podemos ver que las cuotas de mercado por capitalización de mercado continúan fluctuando.