El dólar estadounidense se encuentra luchando en la segunda mitad de octubre. El giro a la baja durante la semana pasada puede verse como una sorpresa para algunos, dado el desempeño histórico del billete verde al inicio del cuarto trimestre. En los últimos 10 años, octubre ha sido el tercer mejor mes del año para el Índice DXY, ganando en promedio + 0,89%. Sin embargo, en octubre de 2018, el índice DXY solo subió un + 0.1%, habiendo borrado -1.18% de su nivel más alto justo esta semana.
La falta de alza del dólar estadounidense es sorprendente por varias razones, quizás más notablemente debido a lo que ha ocurrido con los rendimientos del Tesoro estadounidense en las últimas semanas. No solo los rendimientos han aumentado en la curva durante el último mes, sino que las ganancias han reforzado la tendencia predominante en el último año, que ha sido la ganancia en el extremo corto de la curva.
Sin embargo, durante este período de tiempo, como hemos visto los rendimientos firmes, las probabilidades de alza de tasas de la Fed no se han movido mucho en absoluto. De hecho, la falta de un impulso significativo más alto en las expectativas de la tasa de la Fed puede ser parte de la razón por la cual se verificó el incremento inicial del dólar estadounidense en octubre, y por qué durante la semana pasada la curva de rendimiento del Tesoro de los EE. UU. Se ha estabilizado ligeramente. A saber: p rior a la reunión de septiembre del FOMC , hubo una probabilidad del 78% de un aumento de la tasa de 25 puntos básicos en diciembre de 2018 y una probabilidad del 51% de otro aumento en marzo de 2019. Ahora, estas probabilidades se han desplazado al 73% y 52%. %, respectivamente.