El USD/JPY subió durante la sesión asiática

[Enrique Ross]

El par USD/JPY cotizó a la baja dentro del rango al comienzo de la semana, cayendo a 112.30 al comienzo de la sesión de EE. UU., Pero rebotando después, apuntalado por el aumento de las acciones de EE. UU. Y los rendimientos de los bonos del Tesoro. Las acciones tuvieron un mejor desempeño, subiendo a máximos históricos por la esperanza de que la reforma tributaria republicana pase por el Congreso esta semana, compensando parcialmente la debilidad del dólar en este caso particular. La balanza comercial japonesa lanzada al comienzo de la semana registró un superávit de ¥ 113.4B en noviembre, mucho mejor que el pronóstico del mercado de ¥ -54.9B. Las importaciones fueron un 17,2% más altas, por debajo del 18% esperado, pero las exportaciones aumentaron un 16,2%, superando las expectativas de un avance del 14,6%. El rendimiento de la nota a 10 años avanzó a 2.38% desde el 2.36% anterior, mientras que para la nota a 30 años subió a 2.73%, agregando 4 puntos base desde el cierre del viernes. El par aún está sesgado más bajo según las lecturas técnicas en el gráfico de 4 horas, ya que el precio se desarrolla por debajo de sus 100 y 200 SMA que de todos modos continúan careciendo de fuerza direccional, mientras que los indicadores técnicos se ubican en territorio negativo y tampoco indican una cierta demanda predominante. El lado positivo está siendo limitado por la venta de intereses alrededor de 112.80, donde superó el lunes y el jueves pasado, mientras que los compradores a corto plazo están defendiendo, por ahora, la región de 112.00.

Niveles de soporte: 112.00 111.60 111.20

Niveles de resistencia: 112.80 113.10 113.45

[Enrique Ross]

Los mercados bursátiles luchan con la fuerza económica que hay para poner precio a estos esfuerzos políticos colectivos, ya que marcan el progreso y el retroceso, el dólar ha reaccionado más fácilmente a las dificultades que se presentarán junto con la política. Todos los programas tienen un costo, y estos ciertamente no son la excepción. El PIB total que agregan será debatido durante un largo tiempo, pero el impacto en el déficit dibuja poco discurso. El plan impositivo elevará los niveles de deuda de los Estados Unidos y el esfuerzo de infraestructura solo aumentará esa escalada. Para el dólar, eso significará que el riesgo crediticio adicional podría representar una clara amenaza para su estado de reserva absoluta. Mientras tanto, esto parece ser tan preocupante, que el aumento en las expectativas de tasas genera poco entusiasmo.

[fuepeter]

USD/JPY parece estar en camino de probar el máximo de diciembre (113.75) ya que el par extiende la secuencia alcista de la semana previa, con el yen japonés en riesgo de exhibir un comportamiento más bajista durante el resto del año si el banco de Japón (BoJ) mantener la puerta abierta para apoyar aún más la economía real.

A pesar de que el Banco de Japón continúa con su flexibilización cuantitativa / cualitativa (QQE) con el control de curva de rendimiento, el gobernador Haruh**o Kuroda y compañía pueden adoptar un tono más pesimista en su última decisión de tasa de interés para 2017 mientras el banco central lucha para lograr el 2 % de objetivo para la inflación.

Una mayor disposición para utilizar aún más el balance del banco central puede alimentar la reciente serie de altos y bajos en USD/JPY, pero tenga en cuenta que la perspectiva general para la tasa de cambio dólar-yen sigue limitada por la acción del precio desde principios de este año, con la perspectiva nublada con señales mixtas especialmente cuando el Índice de Fuerza Relativa (RSI) preserva la formación bajista arrastrada desde los meses de verano.

[fuepeter]

El Yen japonés está bajo una pequeña presión frente al dólar estadounidense en el gráfico diario USD/JPY . El par está en una tendencia alcista desde fines de noviembre, fundamentalmente respaldado por el largo paso por el congreso de la reforma tac estadounidense y la creciente brecha política entre un endurecimiento de la Reserva Federal y un BoJ todavía decidido a mantener abiertos los grifos. También se han obtenido datos razonablemente sólidos de muchas economías importantes, lo que ofrece a los inversores japoneses opciones de inversión más tentadoras de lo que a menudo pueden obtener en sus países de origen.

[fuepeter]

El informe Compromiso de los comerciantes (COT), que muestra el posicionamiento de los operadores en el mercado de futuros según lo informado para la semana que finaliza el martes. En la siguiente tabla, hemos delineado las estadísticas clave sobre el posicionamiento neto de grandes especuladores (es decir, fondos de cobertura, CTA, etc.). Este grupo de comerciantes es ampliamente conocido por ser seguidores de la tendencia debido a las estrategias que generalmente emplean, colectivamente. La dirección de su posición, la magnitud de los cambios, así como los extremos se toman en consideración al analizar cómo su actividad podría afectar las fluctuaciones futuras de los precios

[fuepeter]

Los grandes especuladores europeos han acumulado una posición neta récord, ahora con 127.868 contratos. Esto encabeza el récord anterior establecido en mayo de 2007, donde este grupo de comerciantes tenía 119.538 contratos de largo. El hecho de que su posicionamiento se haya vuelto tan grande presenta una señal ligeramente de advertencia ya que indica que tal vez estamos viendo un sentimiento excesivamente alcista, pero no indica una reversión inminente. En 2007, las grandes especificaciones tenían una posición larga considerable durante un período prolongado mientras EUR / USDcontinuó aumentando a partir del 13000s a un máximo de más de 16000. El reciente aumento en la compra, sin embargo, fue uno de los mayores saltos de una semana visto en los contratos de + 35.7k. Esto podría indicar al menos una pausa en la tendencia en el corto plazo. Sin embargo, mirando hacia un plazo más largo, hasta que la acción del precio comience a tornarse bajista, los grandes seguidores de la tendencia podrían continuar manteniendo su posición antes de que se convierta en un factor relevante en una reversión de tendencia más amplia.

[fuepeter]

Grandes especuladores están demostrando un comportamiento curioso en el dólar australiano. Un cambio dramático en las últimas semanas ha tomado forma, donde el posicionamiento neto de gran especificación pasó de contratos largos de más de 40k a contratos net-short de poco más de 20k, un cambio de -60k en un período muy corto de tiempo. Esto sucedió todo el tiempo que el AUD / USD experimentó un fuerte repunte desde poco menos de 7500 a más de 7800. Típicamente, este tipo de alza habría atraído el interés de compra de grandes especificaciones que, en conjunto, emplean estrategias de seguimiento de tendencias. No está claro lo que esto puede significar en este momento, pero si el dólar australiano continúa subiendo, es posible que veamos una reversión repentina en las ventas recientes, posiblemente acelerando el rally.

[fuepeter]

El yen aún se descuentan significativamente por los años de flexibilización agresiva que persiguieron los bancos -particularmente en estos años más recientes en los que la Fed comenzó a dibujar un mayor contraste- no hay hitos particularmente claros que aún funcionen con . Ninguno de los dos grupos ha indicado específicamente pasos claros hacia la relajación. Más bien, la mayor parte de la respuesta del mercado se ha basado en la especulación sobre términos que de otra manera serían dudosos. Eventualmente, podemos encontrar un mejor soporte para estos puntos de vista; y la especulación se moverá mucho antes de cualquier confirmación verdadera. Sin embargo, también hemos experimentado movimientos tempranos en este frente con importantes contratiempos en el impulso y la tendencia en pares como EUR/USD y USD/JPY.. Tendremos que monitorear diligentemente los datos y los titulares para ofrecer pasos definitivos para la convicción. Por el contrario, tenemos la fundación del Dólar Canadiense establecida por el Banco de Canadá.

[Enrique Ross]

Un debilitamiento del apetito de riesgo, que aumentó la demanda de refugios seguros tradicionales como el JPY y el metal precioso. Luego de la caída observada en los índices bursátiles europeos y asiáticos, Wall Street comenzó el día débil el miércoles. Con el CBOE Volatility Index, el indicador de miedo de Wall Street, que avanza a su nivel más alto en más de una semana, el promedio industrial Dow Jones y los índices S & P 500 están perdiendo un 0.15% y un 0.18% respectivamente.

Por otro lado, el índice del dólar estadounidense , que cayó bruscamente en la charla de mercado de China que planea dejar de comprar bonos del Tesoro de Estados Unidos , pudo encontrar apoyo cerca de 91.70 en la sesión anterior de NA. El DXY ahora está en 91.92, perdiendo 0.35% en el día.

Aunque el par retrocedió desde sus máximos recientes, el sentimiento negativo del mercado probablemente mantenga al par en el territorio positivo. Más adelante en la sesión, el presidente de la Fed de St. Louis, James Bullard, dará un discurso. Un tono agresivo de Bullard podría ayudar al DXY a extender su recuperación por encima de la marca 92.

[fuepeter]

El gobernador del Banco de Japón, Kuroda, confirmó su postura de proporcionar estímulo monetario a medida que la economía se acerca al objetivo de inflación. Kuroda confirmó que el Banco mantendrá el relajamiento cualitativo y cuantitativo con el control de la curva de rendimiento en el tiempo que sea necesario.

La balanza comercial de la zona euro alcanzó un superávit de 26.300 millones de euros en noviembre, con exportaciones que aumentaron un 7,7% interanual y las importaciones un 7,3% interanual.