USD/CAD por encima de 1.3200 = más repuntes

[fuepeter]

USD/CAD

Sorprendentemente, USD/CAD fue una de las tendencias más profundas de 2017, al menos hasta ahora. Cuando el Banco de Canadá comenzó a elevar las alzas de tasas a principios del verano, esto sorprendió a algunos por sorpresa. Esto llevó a dos alzas de tasas desde el BoC, en julio y luego en septiembre; pero después de esa segunda subida de la tasa, algo cambió. El BoC comenzó a ser más pasivo y pesimista mientras que la Fed continuó hablando sobre la posibilidad de un alza en diciembre junto con su expectativa de tres subidas de tasas más en 2018. En poco tiempo, esa tendencia bajista se había convertido en un tema alcista, y una tendencia -channel comenzó a mostrar solo un par de días después de la subida de tasas de septiembre.

[fuepeter]

Los últimos días, esa tendencia a la baja anterior ha comenzado a mostrar nuevamente. Esto ha llevado a una prueba de soporte clave alrededor de 1.2672, ya que este es el retroceso del 38.2% de la movida principal de 2011-2015, y este nivel había mostrado confluencia con el lado de soporte de ese canal de tendencia alcista. Si finalmente sacamos ese nivel, la perspectiva de mayores pérdidas y un retorno de esa tendencia bajista se verá considerablemente más atractiva. En el siguiente cuadro, hemos agregado tres niveles de soporte por debajo de esta zona confluente, cada uno de los cuales puede funcionar como objetivos de beneficios para un enfoque de continuación del lado negativo.

USD/CAD por hora: rebote de soporte confluente expone el potencial de ruptura por el lado inferior.

[fuepeter]

El mercado de bonos basura (deuda corporativa de alto rendimiento) ha sido el más prominente y agresivo en su corrección durante semanas, pero la deflación de algunos de sus excesos por sí solos no necesariamente catalizaría un reequilibrio en todo el mercado. Cuando las acciones globales como el DAX alemán, el FTSE 100 del Reino Unido y el N**kei 225 japonés cayeron; la preocupación comenzó a extenderse a los mercados más tradicionales y complacientes. Ahora, la presión está llegando al punto en que incluso se está extendiendo a los hold outs más prominentes. Las acciones de los EE. UU. Han organizado patrones de reversión y han realizado amenazas tentativas para marcar las interrupciones. El S & P 500 había confirmado su patrón de cabeza y hombros a principios de esta semana, y esta sesión pasada vio una prueba distinta del soporte ('escote') para ese patrón. Todavía no se ha convertido en una ruptura limpia y trascendental, pero la inmersión está dirigida a un profundo escepticismo en todo el mercado y se suma a los seis días consecutivos pero sutiles de brechas con aperturas más bajas. El indicador de miedo del mercado bursátil estadounidense, el VIX, también ha experimentado un rápido aumento y se encuentra en la cúspide de un gran patrón técnico en sí mismo. Normalmente no aplicaría la evaluación de gráficos a un indicador, pero la titulación de productos de volatilidad lo hace más relevante.

[Enrique Ross]

USD / CAD: Loonie cae sobre el petróleo y las acciones se deslizan
Visión macroeconómica:

El CAD se debilitó a un mínimo de una semana frente al USD el miércoles, ya que el petróleo y las acciones cayeron y los inversores sopesaban las incertidumbres comerciales antes de las nuevas conversaciones del TLCAN.

El martes, Canadá lanzó una impugnación del TLCAN de una decisión de los EE. UU. A principios de este mes para imponer aranceles a las exportaciones de madera blanda de su vecino del norte. El Departamento de Comercio de EE. UU. Acusa a Canadá de subsidiar y botar injustamente la madera blanda, que se usa comúnmente en la construcción de viviendas. Canadá niega que esté botando la madera.

Los grupos de trabajo del TLCAN deben comenzar a reunirse desde el miércoles en México. Las conversaciones comenzarán el viernes y continuarán hasta el 21 de noviembre.

[Enrique Ross]

La vicegobernadora senior del Banco de Canadá, Carolyn Wilkins, dijo que un enfoque prudente de la política monetaria puede ser prudente en momentos de incertidumbre como el de hoy, pero la precaución tiene sus límites porque la compensación puede ser la inestabilidad financiera. Explicando cómo la incertidumbre afecta la toma de decisiones en el banco, Wilkins dijo que la política puede responder a los shocks negativos de manera más agresiva cuando las tasas de interés son bajas, pero un enfoque prudente es prudente cuando no está claro cómo los movimientos de las tasas afectarán el gasto.

El Banco de Canadá elevó las tasas en movimientos consecutivos en julio y septiembre, pero los legisladores han dicho que, si bien se necesitarán menos estímulos a lo largo del tiempo, serán cautelosos al considerar los movimientos futuros de las tasas. Wilkins dijo que el banco está particularmente enfocado en datos que indican cómo están progresando los salarios y el producto potencial, así como los efectos de las alzas de tasas y la renegociación del Tratado de Libre Comercio de América del Norte.

[jaht77]

El CAD tuvo una fuerte caída a lo largo de todo el mercado luego de conocerse datos de inflación de Canadá. Si bien las cifras estuvieron en línea con lo esperado, desató una caída de la moneda.

El USD/CAD saltó desde 1.2750 hasta 1.2815, el nivel más alto desde el 7 de noviembre. Desde ese nivel retrocedió levemente y estaba operando en torno 1.2800. La caída fue favorecido por un retroceso del dólar a lo largo del mercado. De todas formas el billete verde aún seguía en terreno positivo para el día frente a las monedas ligadas a commodities.

[jaht77]

El índice de precios al consumidor subió 0.1% en octubre en Canadá, como era esperado. En septiembre había subido 0.2%. La tasa anual pasó de este forma de 1.6% a 1.4%. El dato no generó sorpresas y mostró una desaceleración que no empuja hacia arriba las expectativas de suba en la tasa de interés por parte del Banco de Canadá. Esto puede haber debilitado a la moneda.

[jaht77]

El USD/CAD está extendiendo las ganancias semanales y de esta forma la recuperación tras haber caído a mínimo en semanas días atrás en 1.2657. Con al suba de hoy el sesgo alcista está ganando momento y lo haría aún más con una confirmación por encima de 1.2800. Esto podría poner de nuevo la zona de los máximos de octubre como un objetivo alcanzable.

En la dirección contraria, un regreso debajo de 1.2730/40, por donde está pasando una línea de tendencia alcista de muy corto plazo le sacaría fuerza al dólar. Mientras que una consolidación por debajo de 1.2700 daría indicios de una continuidad hacia la baja en el cruce.

[Elvis_Cardenas]

El dólar canadiense no se modifica en la sesión del viernes. Actualmente, USD/CAD se cotiza en 1.2754, un 0.02% menos en el día. En el frente de publicación, Canadá publicará el IPC, que se espera que baje a 0.1%. En los EE. UU., La atención se centra en los datos de vivienda, con el lanzamiento de Building Permits y Housing Starts. Se espera que ambos indicadores publiquen números más fuertes para octubre, con pronósticos de 1.25 millones y 1.19 millones, respectivamente.

La moneda canadiense sigue teniendo una semana tranquila, pero eso podría cambiar el viernes, con el lanzamiento de indicadores clave de inflación, liderados por el IPC. Los mercados esperan una ganancia insignificante del 0.1%, ya que los niveles de inflación se mantienen muy por debajo del objetivo del Banco de Canadá del 2 por ciento. En cuanto a la política monetaria futura, el Banco de Canadá planea proceder con cautela, de acuerdo con la vicegobernadora Carolyn Wilkins. El miércoles, Wilkins dijo que se necesitarán menos estímulos a lo largo del tiempo, y que esperaba que los salarios aumentaran a medida que mejoraba la economía. Wilkins reconoció que había incertidumbre sobre el futuro del TLCAN, y esto estaba afectando la inversión empresarial. El presidente de los Estados Unidos, Trump, ha reiterado que prefiere los acuerdos comerciales bilaterales a los acuerdos multilaterales, y existe una preocupación real de que Estados Unidos pueda arruinar el TLCAN.

Los inversores están vigilando a Washington, donde los legisladores republicanos están apresurándose a través de una importante reforma tributaria, con la intención de presentar al presidente Trump un nuevo proyecto de ley para Navidad. El jueves, la Cámara aprobó su versión del proyecto de ley de impuestos, por un voto de 227-205. Esta es una victoria significativa para el presidente Trump, quien aún debe promulgar una ley importante en su mandato. Sin embargo, con el voto en gran medida basado en líneas partidistas, los republicanos tendrán una batalla más dura para aprobar la versión del proyecto de ley del Senado, ya que los republicanos tienen una escasa mayoría de 52-48. La legislación tributaria proporciona una desgravación fiscal importante y reduce los impuestos corporativos del 35% al ​​20%, y si el Congreso promulga un nuevo código tributario, es probable que genere fuertes ganancias en los mercados bursátiles de los EE. UU. Y globales.

[fuepeter]

La inflación en Canadá se desaceleró alrededor del 1,4% en octubre en comparación con el mes anterior. Es probable que estos datos refuercen el enfoque del Banco de Canadá sobre la política de tasas de interés. De acuerdo con Data, el índice de precios al consumidor de Canadá aumentó 1.4% en una base interanual en octubre como se esperaba, en septiembre fue de 1.6% año a año. Los precios de la gasolina en el país aumentaron en el mes anterior, pero a un ritmo más lento en comparación con el mes anterior. El Banco de Canadá estableció su tasa de interés para lograr y mantener una tasa de inflación del 2%. BOC elevó su tasa de interés en dos puntos trimestrales en julio y septiembre, lo que hace que sea del 1% y dice que está adoptando un enfoque prudente para establecer su tasa de interés. Esto se debió al hecho de que el banco dio mayor peso al riesgo a la baja que representaba una menor inflación.