Podríamos preguntarnos lo mismo sobre la extraña correlación positiva entre los bonos y las acciones a partir de septiembre.
Lo mismo sucedió tras la victoria electoral del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, en noviembre de 2016. Las acciones subieron junto con el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense. Los inversores simplemente lo compraron todo. El dólar también se disparó, hasta que Trump dijo que un dólar demasiado fuerte “nos está matando" en una entrevista para el Wall Street Journal en enero de 2017, opinión reiterada por el secretario del Tesoro Steven Mnuchin.
La reciente revisión al alza de las previsiones sobre el acuerdo comercial entre Estados Unidos y China impulsó las acciones y esta vez los bonos del Tesoro no fueron detrás. En el nuevo entorno de una Fed cada vez más prudente y reacia al riesgo, los inversores descuidaron los bonos.