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SuscríbaseVisión general: El impulso positivo en los mercados de capitales visto la semana pasada se ha desvanecido. La apertura de la brecha más alta antes del fin de semana por el S&P 500 fue seguida por una apertura de la brecha más baja ayer. Los EE. UU. Amenazaron con la represión de Huawei que afectó a las acciones en ese sector, con un máximo de dos docenas de empresas en la bolsa de Shenzhen que se redujeron (10%). La mayoría de los mercados de acciones de Asia Pacífico, pero Japón y Corea del Sur se movieron hacia abajo. Las acciones europeas están subiendo más alto tarde en la sesión de la mañana. Las acciones de los Estados Unidos han cambiado poco. Los bonos europeos periféricos continúan superando, incluso en Grecia, que está lista para vender 2 mil millones de euros en nuevos bonos a cinco añosa través de la sindicación. El dólar ha cambiado poco pero con una baja frente a las mayores, y las monedas de los mercados emergentes están mezcladas, con la volátil lira turca y el rand sudafricano entre los más débiles. El oro se movió por encima de los $ 1300 la onza ayer y está extendiendo esas ganancias hoy para negociarse en un nuevo máximo de siete meses.
Asia pacifico
Se prevé que los Estados Unidos presentarán cargos extensos contra el Huawei de China, incluido el supuesto pago a los empleados por el robo de secretos tecnológicos. Los informes sugieren que la exclusión de Huawei podría retrasar el lanzamiento de 5G en Europa. Se vendieron fabricantes de chips y equipos. Esto está coincidiendo con la temporada de ganancias también. Hoy Apple, AMD y 3M informan en los Estados Unidos. SAP ya informó y, aunque cumplió con todas las perspectivas planteadas, la orientación a futuro fue deficiente. Anteriormente, TSMC informó que sus proveedores acordaron reducir los precios en un 10% después de que la compañía reportara un débil crecimiento de los ingresos. Por otra parte, la desaceleración económica en China, más allá de lo que implican los datos oficiales, está afectando las ganancias corporativas de las empresas estadounidenses, europeas y japonesas .
El yuan chino se ha apreciado durante cinco sesiones consecutivas hasta hoy. China no confirma que la ponderación de la cesta sea el seguimiento del yuan contra (CFETS). El intento de Bloomberg de duplicarlo encuentra que el yuan se ha revalorizado frente a la canasta luego de comerciar en un rango recientemente. Algunos están vinculando la apreciación del yuan con el optimismo en el frente comercial. Por el contrario, vemos la apreciación del yuan como un esfuerzo de los funcionarios chinos para garantizar que las conversaciones comerciales no se distraigan con movimientos a corto plazo en el mercado de divisas .
La prensa da pocas razones para ser optimista sobre el comercio. Las conversaciones se están reanudando, pero es poco probable que la acción contra Huawei contribuya positivamente a la discusión, y probablemente subraye el compromiso de Estados Unidos de garantizar que los acuerdos sean verificables y que se necesitan reformas estructurales profundas. Mientras tanto, no parece que las posiciones de negociación hayan cambiado. China está dispuesta a comprar más productos energéticos y agrícolas de Estados Unidos. Sigue resistiendo las demandas de cambios fundamentales en la política industrial de China.
El dólar encontró soporte para el segundo día un poco por encima de JPY109.00. Aparece atascado en un rango que está marcado por opciones que expiran. En JPY109, una opción de aproximadamente $ 400 millones vence hoy y en JPY109.50, se alcanzan otros $ 550 millones. El dólar australiano se revirtió después de revisar brevemente los $ 0.7200 de ayer, cerrando cerca de $ 0.7165. Las pérdidas se extendieron a casi $ 0.7135 antes de que se encontraran las ofertas, lo que permitió al australiano recuperar el descenso anterior. La resistencia inicial se ve cerca de $ 0.7180. Nueva Zelanda reportó un superávit comercial mayor al esperado, pero fue compensado en gran medida por una revisión de la serie de noviembre que muestra un déficit mayor. Las exportaciones aumentaron mientras que las importaciones cayeron. Las ganancias de los kiwis parecieron perder impulso en la mañana europea al acercarse el máximo de ayer.
Europa
El debate en el Reino Unido sobre su plan para abandonar la UE da lo que parece ser un paso peligroso y uno que hace que la libra se vea vulnerable después de un rally de seis semanas. Hemos argumentado que el BrexitEl problema es como una tijera. Cuanto más cerca está el gobierno de llegar a un acuerdo con la CE, más lejos está el Parlamento. Ese fue el Plan A de mayo, el acuerdo negociado con la CE. Esto fue rechazado. El plan B es para mayo para regresar al Parlamento. Específicamente, eso significa cuestionar el respaldo y su duración con la frontera irlandesa. El Primer Ministro está alentando a los parlamentarios a votar por la Enmienda Brady que permite acuerdos alternativos. Sin embargo, y esto es importante, la CE e Irlanda han rechazado tanto reabrir las negociaciones como limitar el respaldo. Parece que hay una discusión sobre el Plan C, que implicaría extender el período de transición para aumentar la probabilidad de una solución para la frontera irlandesa. Sin embargo, las alternativas parecen bastante limitadas,
El euro está extendiendo su recuperación después de disminuir por debajo de $ 1.13 en la parte posterior del inesperadamente moderado BCE , que por primera vez, cambió su evaluación de riesgo sin el beneficio de las previsiones de personal actualizadas. Los datos económicos aparentemente han sido tan débiles como para hacer superfluos los nuevos pronósticos. El euro está negociando nuevos máximos de dos semanas y se está acercando a un objetivo de retroceso de la caída desde que subió a $ 1.1575 a mediados de mes. Ese objetivo, cerca de $ 1.1465 tiene una opción de casi 530 millones de euros que vence hoy.También hay alrededor de 1.2 mil millones de euros en opciones entre $ 1.1410 y $ 1.1415 que también vencen hoy. Durante las últimas semanas, los operadores a corto plazo se han visto frustrados por la falta de seguimiento después de romper el rango de $ 1.13- $ 1.15. No quieren volver a ser mordidos por el mismo perro y buscarlos para obtener beneficios a medida que se acerca el extremo superior del rango. Sterling está consolidando sus fuertes ganancias al final de la semana pasada, cuando se negoció entre aproximadamente $ 1.3060 y $ 1.3220 . Encontró un nuevo interés cerca de $ 1.3130 hoy, algunas marcas por debajo de los mínimos de ayer. Hay un par de opciones, cada una por aproximadamente GBP230 millones a $ 1.3175 y $ 1.3200 que vencen hoy. Una ruptura de $ 1.3025 puede ser la primera señal de que una parte superior de alguna importación puede estar en su lugar. Después de caer desde GBP0.9100 al comienzo del mes a casi GBP0.8600 al final de la semana pasada, el euro, desde una perspectiva técnica, parece listo para comenzar a recuperarse.
América
Las sanciones estadounidenses contra PDVSA agregarán presión sobre Maduro. Estados Unidos no solo no comprará petróleo de Venezuela , sino que también evitará la venta de nafta, que es necesaria para descomponer el crudo pesado de Venezuela. La oposición de Estados Unidos a Maduro parece desencadenar casi automáticamente la acción de apoyo de China y Rusia, que pueden comprar el petróleo de Venezuela. La mayoría de los refinadores estadounidenses están acostumbrados al crudo pesado de Venezuela, pero los EE. UU. Pueden reemplazarlo a través de México y quizás a algunos productores de Oriente Medio, aunque Arabia Saudita está recortando los envíos a los EE.
Por separado, API informa los inventarios de petróleo de EE. UU. Antes de la estimación de la EIA para mañana. Los participantes están buscando alrededor de una estructura de 3 millones de barriles . La semana pasada, la EIA reportó una construcción de casi 8 millones de barriles, la más grande en un par de meses. El WTI de marzo cayó más de un 3% ayer, su mayor descenso desde alrededor de Navidad. Hoy es aproximadamente un 1% más alto, pero se mantiene en un rango comercial de $ 50 a $ 55 que ha limitado la acción del precio durante la mayor parte de las tres semanas.
El colapso de una represa en Brasil afectó a Vale, con estimaciones de daños que se extienden a $ 7 mil millones. Ayer, Vale arrastró el sector de materiales en Bovespa, lo que presionó a todo el índice, aunque la mayoría de los otros sectores, pero la atención de la salud avanzó. Aún así, el entusiasmo entre los inversionistas por Brasil bajo Bolsonaro parece mantenerse intacto y el aumento de 8.6% de Bovespa este mes se encuentra entre los mejores del mundo.
Con la reapertura del gobierno de los EE. UU., Los datos atrasados comenzarán a informarse, aunque aún no se ha anunciado un calendario. De alguna manera, después de la primera revisión de mañana del PIB del cuarto trimestre, los datos del año pasado son menos importantes. Los datos de enero aún son limitados y se espera que se revierta la debilidad provocada por la interrupción del cierre parcial del gobierno.
El dólar estadounidense está consolidando sus pérdidas frente al dólar canadiense visto al final de la semana pasada, cuando se acercó a CAD1.32, que se mantuvo ayer. El dólar necesita volver por encima de CAD1.33 para estabilizar el tono . El dólar continúa rondando los MXN19.00. Mira el área de MXN19.16. El promedio móvil de 20 días se encuentra cerca de allí y el dólar no se ha cerrado por encima del promedio móvil desde principios de noviembre. El índice del dólar subió a alrededor de 96,65 en la parte posterior del BCE la semana pasada. Se ha acercado a 95.60 hoy. A menos que se vuelvan a tomar 96.00, el riesgo es que el Índice del Dólar vuelva a realizar la prueba en el mínimo de este mes cerca de 95.00.El S&P 500 se abrió el 18 de enero y se llenó rápidamente en la próxima sesión. El 25 de enero, el S&P 500 volvió a aumentar, sin embargo, ayer no se llenó el vacío. Por el contrario, el S&P 500 se abrió más, dejando una isla de un día a su paso. Esto es visto por los técnicos como un desarrollo bajista. Sin embargo, cerrar la brecha de ayer y neutralizar lo negativo requiere que el S&P 500 negocie por encima del mínimo del viernes pasado cerca de 2657.3.
