El dólar, a la baja tras los poco alentadores datos de desempleo de EE.UU.

[Elvis_Cardenas]

El FTSE cobraba por encima de sus pares europeos ya que los inversores digirieron un aluvión de ganancias. Fresnillo lideró a los mineros ya que los operadores aplaudieron un aumento del 12% en los ingresos de la primera mitad y un alza en el dividendo interino; BP también estaba ofreciendo apoyo después de que su equivalente a ingresos netos se triplicara. Mientras tanto, los crecientes costos en JustEat y Standard Chartered dejaron las acciones fuera de lugar.

Además de una serie de actualizaciones corporativas, los datos económicos de alto impacto fueron en abundancia desde la zona del euro el martes ya que las tensiones comerciales también volvieron a ser el centro de atención.

La economía de la zona euro se desacelera
Las preocupaciones sobre una desaceleración en la eurozona aumentaron el martes tras datos del PIB más débiles que los previstos . El crecimiento económico en la eurozona se redujo a 0.3% trimestre con trimestre, el ritmo más lento de crecimiento en 2 años para el segundo trimestre. Si bien esto es sólo una estimación instantánea y no hay información sobre la composición del crecimiento, podemos suponer cómodamente que el comercio mundial más débil jugó un papel importante en la desaceleración. El auge de las exportaciones en 2017 no se repite este año, ya que las tensiones comerciales son inestables

negocios y han resultado en menos exportaciones.

El progreso en las conversaciones entre Trump y el presidente de la Comisión de la UE, Jean-Claude Juncker, ha aliviado ligeramente la presión, sabiendo que no se establecerán más aranceles entre la UE y EE. UU. Mientras continúen las conversaciones.

El BCE ha reconocido que es poco probable que el comercio proporcione el mismo nivel de apoyo a la economía de la zona euro que el año pasado. Sin embargo, la inflación aumentó más de lo esperado, las ventas minoristas alemanas se mantuvieron sólidas y el desempleo en la zona del euro marcó más bajo; Es poco probable que el BCE modifique sus planes actuales sobre política monetaria gracias a la publicación de hoy, por lo que el euro se ha mantenido resistente.

Wall Street surge de reanudación de negociaciones entre Estados Unidos y China

Las noticias de que China y EE. UU. Están reiniciando las negociaciones comerciales enviaron a las acciones de Estados Unidos y al dólar en alza. Estados Unidos y China han estado involucrados en una disputa comercial por los últimos meses, lo que ha pesado fuertemente en el sentimiento en todos los mercados. Hasta el momento, aún no se ha llegado a una conclusión positiva en ninguna de las conversaciones comerciales de Trump, pero eso no impide que el optimismo vuelva a fluir en los mercados.

Ojos en Apple
Apple debe informar después de la campana de cierre. Después de una serie de decepción por las ganancias de las acciones de tecnología hasta el momento, como Facebook, Twitter y Netiflix, los inversores estarán mirando hacia Apple para dar vuelta la reciente liquidación de acciones tecnológicas. Las cifras de ventas del iPhone, además de los números de las líneas superiores e inferiores serán observados de cerca. Una sorpresa al alza tiene el potencial de enviar rebotes al sector tecnológico; sin embargo, es probable que una falla intensifique la ya abrupta venta en el sector.

[Enrique Ross]

El EUR/USD actualmente encuentra apoyo sobre el nivel Fibonacci de 65% en 1.1480, lo que está favoreciendo de momento a los toros a través del tablero. Sin embargo, las ganancias siguen siendo limitadas por la media móvil de 200 períodos del gráfico H4, la cual tendría que ser superada para ponerse en ruta hacia los altos de Septiembre en 1.1816.

El objetivo en el camino alcista continúa siendo la zona Fibonacci de -23.6% en 1.1938. Por otro lado, tenemos el soporte en 1.1480 que podría ceder para permitir una caída del par rumbo a los bajos de Agosto en 1.1299, invalidando así la hipótesis al alza que teníamos para el Euro. El RSI está en territorio neutral.

[Enrique Ross]

Los comerciantes a menudo se preguntan si es más rentable comerciar con indicadores técnicos o fundamentales , y si deberían centrarse en cualquiera de los dos. En realidad, los dos no pueden ser vistos como enfoques que se contradicen entre sí, sino que deben ser percibidos como dos enfoques interconectados que deberían, si el análisis se realiza correctamente, apuntar a la misma conclusión. Sin embargo, esto no siempre es válido: hay veces en que los factores técnicos son más rápidos para captar la tendencia subyacente, especialmente en horizontes de inversión cortos, y luego hay momentos en que los fundamentos subyacentes sugieren que debería darse un gran movimiento y el mercado aún no han sido valorados. En esta última categoría cae la historia de George Soros, el hombre que rompió elBanco de Inglaterra en 1992, ganando más de mil millones de dólares en el transcurso de un par de días y asegurando un lugar en el Panteón de comerciantes.

Para poner las cosas en perspectiva, examinemos cómo fue la situación económica en Europa durante el período. Para empezar, los países de Europa Central se enfocaron en tener un régimen de tipo de cambio fijo (dentro de ciertos límites) entre ellos. Este esfuerzo, denominado Mecanismo Europeo de Tipos de Cambio (ERM), comenzó en 1979, con el objetivo de crear una "zona de estabilidad monetaria". Tras el colapso del acuerdo de Bretton Woods, los años de crisis del precio del petróleo en la década de 1970, una mayor inflación y una gran volatilidad de los tipos de cambio, el ERM apuntó a reparar estos defectos del sistema financiero internacional. Similar al mecanismo ERM II que todavía se sigue hasta la fecha para muchos países no pertenecientes a la zona del euro (por ejemplo, Dinamarca, Bulgaria, etc.), se permiten desviaciones de +/- 2.25% del tipo de cambio acordado.

Al principio, se permitían los tipos de cambio del tipo de cambio, pero no muy a menudo. Por lo tanto, el ERM funcionó esencialmente como un área de tipo de cambio fijo (como la zona del euro), aunque permite establecer una política monetaria independiente en cada país. Naturalmente, esto dio lugar a incentivos divergentes en los países que conformaban el ERM, ya que las tasas de inflación eran muy diferentes entre ellos. Para abordar este problema, la política monetaria en países como Luxemburgo, Bélgica y los Países Bajos comenzó a adherirse a la política en Alemania, que, siempre temiendo un resurgimiento del período de hiperinflación de la década de 1920, registró tasas de inflación estables.

Otros países, como Italia y España, no convergieron a la política monetaria de Alemania, como lo demuestran los diferenciales de la tasa de inflación correspondientes. A raíz de la década de 1970, se consideró que la inflación era el pecado cardinal, principalmente porque se debió a factores de la oferta, principalmente como resultado de que las economías mundiales intentaron ajustarse a los mayores precios del petróleo observados, lo que proporcionó un respaldo para crecimiento. Cuando el Reino Unido se unió al ERM en 1990, el diferencial de inflación era mucho más alto que el considerado en el tipo de cambio de 1 GBP para 2.5 Deutsche Marks (DM).

No obstante, la última necesidad de revaluación se debió a los diferenciales habituales de las tasas de interés. A medida que se observó una mayor inflación en Alemania, el resultado de un mayor crecimiento de la demanda, el Bundesbank elevó las tasas de interés para combatir las presiones de los precios. La tasa de política alcanzó el 8,75% en el verano de 1992, mientras que la del Reino Unido respectiva se situó en el 6,8%, lo que brindó la oportunidad ideal para un carry trade, también debido a la ausencia de controles de capital. Como los tipos de cambio se mantuvieron relativamente estables, según el ERM, los especuladores de divisas podrían obtener préstamos del Reino Unido y depositarlos en Alemania, beneficiarse del diferencial y obtener un rendimiento casi libre de riesgos. La situación macroeconómica en el Reino Unido también se sumaba a la tensión del tipo de cambio: el gran déficit crónico de la cuenta corriente del Reino Unido, en contraste con el alemán mucho más pequeño,

George Soros, quien había estado estudiando los mercados durante mucho tiempo, comprendió el potencial de una devaluación y tuvo un corto precio de aproximadamente GBP5 mil millones en los meses previos a la gran venta masiva. Finalmente, en septiembre de 1992, la lira italiana, que también enfrentaba problemas similares, se devaluó en un 7% a principios de septiembre de 1992 para evitar mayores presiones. En respuesta, las tasas de interés alemanas se redujeron en un 0,25%. El gobierno del Reino Unido rechazó una propuesta de devaluación y persistió en mantener el tipo de cambio fijo en 2,5 DM y dificultando aún más la situación para la libra esterlina.

A medida que los problemas de la economía del Reino Unido parecían más obvios para los comerciantes, las presiones aumentaron para la Libra. En respuesta a tales movimientos por parte de Soros y otros operadores, el Tesoro del Reino Unido utilizó, según se informa, alrededor de 1 millón de libras esterlinas para respaldar a la libra esterlina, interviniendo en el mercado de divisas, y vio cómo sus reservas se agotaban en un día. El miércoles negro, 16 de septiembre de 1992, el BoE elevó las tasas de interés al 12%, pero, según las propias palabras de Soros, los operadores vieron esto como "un acto de desesperación", y una "invitación a duplicar" sus apuestas. Las reservas de 1919 millones de libras esterlinas en BoE, que también empezaron a intervenir, comenzaron a desaparecer a razón de 2 millones de dólares por hora a medida que más y más comerciantes iban en corto. El BoE siguió la práctica monetaria estándar y elevó las tasas al 15% unas pocas horas después de la subida de tasas anterior, una acción que se encontró con poco entusiasmo cuando la Libra continuó su caída.BoE y el gobierno del Reino Unido tiraron la toalla y admitieron la derrota, y el Miércoles Negro terminó con el retiro del Reino Unido del ERM y permitió que Sterling devaluara libremente. Para ese momento, Soros había aumentado su apuesta a aproximadamente 10 mil millones, obteniendo una ganancia de 1 billón de dólares a medida que la libra disminuyó en más del 10%.

¿Qué nos dice esto? Soros, principalmente un comerciante macro-fundamental, entendió la dinámica económica del ERM y el Reino Unido y mantuvo su posición durante meses, demostrando un notable compromiso con su propia opinión. Un argumento común es que Soros ganó mil millones en un día. Eso es verdad. Pero también es cierto que pasó meses preparándose para ese día y muy probablemente tuvo que soportar pérdidas, ya que la Libra a menudo se ha movido contra él. Por lo tanto, la moral de la historia es doble: entiende los fundamentos y se adhiere a tu opinión. El éxito no llega en un solo día, ni llega a la mente no preparada.

[Enrique Ross]

Presidente Trump de los Estados Unidos: No espere mucho problema al ratificar el nuevo TLCAN

El presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, durante la ceremonia de firma de la USMCA, dijo que ahora está ansioso por trabajar con el Congreso para completar la USCMS y que no espera un gran problema al ratificar el nuevo TLCAN.

Citas adicionales:

• Trump: la manipulación de la moneda de algunos países es "mala".
• Trudeau: nuevo acuerdo levanta la incertidumbre económica.
• Trudeau: hay mucho más trabajo por hacer para reducir las barreras comerciales.
• Trudeau: las tarifas de los metales son un obstáculo importante para nuestra economía.

[Enrique Ross]

EUR/USD extiende la caída y borra las ganancias semanales, atento a 1.1300

El par EUR/USD continuó cayendo en la sesión de EE.UU. y alcanzó un nuevo mínimo de 2 días en 1.1308. Opera en 1.1315/20, bajo presión y en territorio negativo durante la semana.

El euro estuvo bajo presión el viernes por la noche y también alcanzó nuevos mínimos frente a la libra, el yen y el franco suizo. El dólar ganó impulso, con el DXY volviendo a subir por encima de 97.00 luego de recibir el apoyo del PMI de Chicago que superó las expectativas en 66.4, el nivel más alto en 11 meses. Ahora, los inversores esperan los titulares de la cumbre del G20 que se lleva a cabo en Argentina.

La caída de hoy en el EUR/USD empujó al precio por debajo del cierre de la semana pasada, y ahora se dirige hacia el cierre semanal más débil desde junio de 2017.

EUR/USD Perspectiva técnica y niveles a tener en cuenta

“Un mínimo más bajo y un mínimo más alto en comparación con la semana anterior inclinan la escala hacia abajo. El par se mantuvo por encima de la SMA de 200, pero la SMA de 20 extendió su impulso descendente, cruzando por debajo de la SMA de 100 unos 250 pips por encima del nivel actual ", dijo Valeria Bednarik, Analista Jefe de **Street. Señaló que el Momentum extendió su retroceso después de no poder superar su línea media cayendo en terreno negativo, mientras que el RSI se consolida alrededor de 37, lo cual reduce el riesgo a la baja".

El par apenas se mantiene por encima del retroceso del 61.8% del rally 1.1215/1.1472, el soporte inmediato se ve en 1.1310, explicó Bednarik. “Por debajo de él, el siguiente soporte viene en 1.1215, el mínimo anual, seguido por la zona de precios de 1.1160. Por encima de 1.1400, la siguiente resistencia es 1.1460, un fuerte nivel estático, antes de 1.1500".

[Enrique Ross]

EUR/USD: Una reducción en las preocupaciones del presupuesto italiano es potencialmente positivo para el EUR. En contraste, la guerra comercial entre Estados Unidos y China parece estar empeorando antes de la próxima cumbre del G20, lo que podría debilitar al USD. POSIBLE RECUPERACIÓN DEL EUR/USD Un repunte en la cotización del EUR/USD después de varias sesiones de pérdidas ahora parece posible, ya que las preocupaciones sobre el presupuesto italiano disminuyen y el presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, intensifica la guerra comercial entre Estados Unidos y China antes de la cumbre del G20 en Argentina que comienza el próximo viernes.

[Enrique Ross]

El llamado grupo de productores de petróleo de la OPEP +, que incluye a los actores tradicionales del cártel petrolero, así como a los países que no pertenecen a la OPEP, como Rusia, parece estar de acuerdo en reducir la producción de petróleo para ayudar a apuntalar los precios, desafiando las llamadas del presidente estadounidense Donald Trump para dejar la producción sin cambios y mantener los precios bajos. La OPEP se reunirá hoy en Viena antes de una cumbre con los productores de petróleo fuera del cartel (es decir, la OPEP +) el viernes. Sin embargo, los precios del petróleo han caído fuertemente en medio de preocupaciones, los posibles recortes podrían ser más bajos de lo esperado, con un barril de petróleo Brent que cuesta aproximadamente un 4% a $ 59.00.

A juzgar por los comentarios recibidos de varios ministros de la OPEP, no se trata de si el cartel decidirá cortar los suministros o no, sino de cuánto. Son plenamente conscientes de los riesgos de que se desarrolle otro exceso de suministro severo si no realizan ninguna acción. Los países de la OPEP simplemente no pueden darse el lujo de ver otra caída al estilo del 2014 en los precios del petróleo después de una caída cercana al 30% en los últimos meses.

Se entiende que Arabia Saudita quiere que la OPEP reduzca la producción en alrededor de 1 millón de barriles por día, pero esto depende de qué tan grande será la reducción de la oferta de Rusia, si la hubiera. La OEPC, que ya está perdiendo participación de mercado frente a los productores de petróleo de esquisto de EE. UU., No querrá que Rusia obtenga más ventajas a su costa. Si Rusia redujera su producción en, digamos, 250,000 bpd, lo que es probable en nuestra opinión, entonces la reducción total de la oferta del grupo OPEC + podría ser de alrededor de 1.3 millones de bpd.

El problema para la OPEP es que su líder de facto, Arabia Saudita, está enfrentando una gran presión por parte de los EE. UU., Su aliado clave en Occidente, de no recortar la producción de petróleo. Ayer, el presidente de los Estados Unidos tuiteó: "Esperemos que la OPEP mantenga los flujos de petróleo como están, no restringidos. "¡El mundo no quiere ver, o necesita, precios más altos del petróleo!" Pero al igual que Estados Unidos persigue sus propios intereses, no se puede esperar que Arabia Saudita haga algo diferente, incluso a pesar de la controversia que rodea el asesinato del periodista Jamal Khashoggi en Estambul en La embajada saudí.

Por lo tanto, esto podría significar un mero recorte conservador en la producción de crudo, un término medio que no es demasiado decepcionante a los ojos de los participantes en el mercado del petróleo, pero no es demasiado grave como para provocar una reacción de enojo por parte de Washington.

De hecho, los precios del petróleo cayeron bruscamente el jueves por la mañana cuando Al-Falih, el ministro de energía de Saudi, señaló que el recorte de la producción podría ser menor de lo esperado. Dijo que un recorte de producción de 1 millón de bpd podría ser suficiente, lo que contradice su evaluación anterior de 1.3 millones de bpd. Pero, como se mencionó, un grupo de OPEP + podría acordar un recorte total de 1.3 millones de bpd.

Si el recorte de la producción total es de alrededor de 1,3 millones de barriles por día, creo que los precios del petróleo del Brent probablemente no bajarán mucho más, dado el descenso del 4% aproximadamente el jueves en respuesta a los rumores, con un nivel potencial de $ 55 donde podría rebotar desde. Si el recorte es mayor que eso, entonces los precios ciertamente podrían recuperarse, la medida de lo cual dependerá del tamaño del recorte. Y es probable que sea seguro decir que si no se llega a un acuerdo, los precios del petróleo Brent podrían caer hacia los bajos $ 50 casi de inmediato.

Figura 1:

[ilider]

Esto dio como resultado que el Dólar estadounidense obtuviera la ventaja a pesar de la baja demanda en un mercado amplio y la caída del margen de rendimiento del tesoro estadounidense, que amenazaba con debilitar la fortaleza y el impulso de base amplia del Dólar estadounidense en el panorama a mediano y largo plazo. Debido a la falta de noticias de mayor impacto, el US Greenback vio una acción de licitación constante y fue apoyado por una nueva ola de comercio global de aversión al riesgo, provocada por la reavivación de los temores de una mayor escalada en las tensiones entre Estados Unidos y China. El par vio que su constante acción de precios al alza se movió muy por encima del nivel de 1.34 y actualmente se está cotizando a 1.3432 hasta un 0.57% en el día. En el lanzamiento, ambos lados del par tienen un lanzamiento de datos macro de alto impacto programado durante las horas del mercado estadounidense. El mercado canadiense verá el lanzamiento de los datos de Ivey PMI, mientras que los mercados de EE. UU. Verán el lanzamiento de los datos de ADP Non Farm Payroll,

[Enrique Ross]

Lo que necesita saber antes de abrir los mercados
Temas principales:

La noticia de que los miembros del parlamento del Reino Unido reclamaron un "voto significativo" para poder vetar los acuerdos comerciales posteriores al Brexit llevó a Sterling al límite superior del rango lateral de 1.2600-1.2700.
El parlamento italiano aprobó un presupuesto revisado para 2019, reduciendo el déficit presupuestario planificado del 2,4% del PIB al 2,04%, reduciendo el déficit presupuestario menos de lo esperado por el europeo.
La Unión Europea no está tratando de mantener a Gran Bretaña y quiere comenzar a discutir los lazos futuros en el momento en que el parlamento del Reino Unido apruebe el Brexit, en parte para centrarse en su propia unidad antes de las elecciones de mayo. “Se está insinuando que nuestro objetivo es mantener al Reino Unido en la UE por todos los medios posibles. Esa no es nuestra intención. Todo lo que queremos es claridad sobre nuestras relaciones futuras. Y respetamos el resultado del referéndum ". Jean-Claude Juncker, jefe de la Comisión Europea, dijo al periódico alemán Welt am Sonntag.
No se han programado datos económicos importantes para el último día de 2018, por lo que espero que lo haya pasado bien con nosotros, haya acumulado grandes ganancias en 2018 y gane algo más en 2019. ¡Disfrute de la celebración de la víspera de Año Nuevo y del feliz año nuevo!
China

El PMI manufacturero de China se desaceleró a 49,4 en diciembre, cayendo en el territorio de la contracción y la lectura más baja desde marzo de 2016.
El PMI no manufacturero de China se aceleró a 53.8 en diciembre, en comparación con 53.4 en el mes anterior.
Europa

Los precios de importación alemanes cayeron -1.0% m / m en noviembre, desacelerándose a 3.1% a / a.
La inflación alemana se desaceleró más de lo esperado en diciembre, mientras que aumentó 1.7% a / a, por debajo del 2.3% a / a del mes anterior.
Reino Unido

Sky News informó que los parlamentarios del Reino Unido quieren un "voto significativo" para poder vetar los acuerdos comerciales posteriores al Brexit. La libra esterlina se elevó al límite superior del rango lateral de 1.2600-1.2700.
NOSOTROS

La publicación de los datos de la balanza comercial de EE. UU. Se canceló debido al cierre del gobierno de EE. UU. El viernes.
El PMI de Chicago se desaceleró menos de lo esperado a 65.4 en diciembre, en comparación con 66.4 en el mes anterior.

[Elvis_Cardenas]

Los motores del mercado hoy
De parte de todos nosotros en la investigación de Danske Bank, les deseamos un feliz y próspero año nuevo.

Hoy en día es bastante lento en términos de publicaciones económicas, mientras esperamos indicadores económicos clave el viernes, como el informe del mercado laboral de EE. UU. Y la inflación en la zona del euro.

El enfoque de hoy se centrará en los recientes desarrollos volátiles de capital a medida que los mercados lleguen al nuevo año con "nuevos ojos", en medio del cierre del gobierno de los EE. UU. Y una nueva temporada de emisiones de los gobiernos europeos. Ver también, Estrategia: Oferta de EGB y perspectivas de reinversión del BCE para 2019: la emisión bruta se incrementará, pero con una emisión limitada de bonos ultra largos.



Noticias del mercado seleccionado
Después de un brutal 2018 para los mercados de valores, los mercados de valores asiáticos comienzan el nuevo año en rojo con la publicación de débiles cifras económicas de China. Los futuros de acciones de EE. UU. También se cotizan en rojo.

El presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, intenta romper el estancamiento del presupuesto invitando a los líderes de ambas partes a hacer un trato. El gobierno ha estado en paro parcial durante 11 días, ya que Trump se mantiene firme en la obtención de fondos para su muro, que fue un compromiso electoral clave. Los demócratas asumirán una mayoría en la Cámara de Representantes y su líder, Nancy Pelosi, considera que el muro es "inmoral".

Trump respondió al líder norcoreano Kim Jong Un. Él escribió en Twitter: "También espero reunirme con el Presidente Kim", en respuesta a las amenazas pronunciadas en un discurso televisado por el Presidente acerca de que Corea del Norte está tomando "un nuevo camino" si no se alivian las sanciones económicas.

Los discursos de fin de año de líderes mundiales, como el presidente de China, Xi Jinping y el presidente de Italia, Sergio Mattarella, destacaron los temas clave del mercado en 2019, a saber, la desaceleración económica mundial y el riesgo político.

El presidente de China, Xi Jinping, enfatizó la autosuficiencia en su discurso de año nuevo cuando el país enfrenta una desaceleración económica y la beligerancia comercial de Estados Unidos. El PMI Caixin de China se publicó esta mañana, lo que confirma aún más la desaceleración económica de China. El índice cayó más de lo que los analistas esperaban a 49,7 en diciembre desde 50,2 en noviembre. El PMI oficial de fabricación publicado el lunes también rompió el nivel crítico de 50, lo que corrobora una desaceleración.

El presidente de Italia, Sergio Mattarella, usó su discurso para reprender al viceprimer ministro Matteo Salvini y a Luigi Di Maio acerca de conducir a través de un presupuesto que acumula más deuda en un país que ya está endeudado. También expresó su esperanza de un "clima sereno" a medida que se acercan las elecciones europeas.